L’univers des crypto-monnaies vous intéresse et vous souhaitez y investir non pas à titre personnel mais au nom de votre entreprise ? Bonne nouvelle, il est tout à fait possible et légal d’acheter des crypto actifs, et de faire par exemple des placements en bitcoin (BTC) avec une part de votre trésorerie. Encore moins connues et comprises que des produits financiers classiques comme les actions en Bourse, les offres liées aux crypto-monnaies ne sont pas pour autant confidentielles.
La clé pour investir en crypto avec son entreprise réside dans le choix des bons intermédiaires pour acheter des cryptos et dans la définition d’une bonne stratégie pour avoir une allocation cohérente.
Investir en crypto avec son entreprise pour placer sa trésorerie
Malgré les conseils de prudence de votre banquier, la réticence de vos proches ou la méconnaissance de ceux qui vous aident sur l’aspect financier de votre entreprise, vous voulez vous lancer dans cet univers encore émergent et volatil des cryptos ? Ah, le goût du risque ! Je vous comprends.
Mais placer une partie de sa trésorerie d’entreprise par ce biais, cela ne s’improvise pas. Même avec de faibles montants, il faut redoubler de prudence sur la sécurité des transactions, le choix des actifs et le risque que vous pouvez accepter.
Quelle part de sa trésorerie d'entreprise allouer dans les cryptos ?
La première question que vous devez vous poser est la suivante : quelle fraction de vos liquidités êtes-vous prêt à exposer aux crypto actifs ? Compte tenu des risques élevés (perte en capital, volatilité, rendement difficilement prévisible, etc.) et du manque de recul que présente les cryptos, avec un historique court, je vous recommande de la prudence.
Vous devez avant tout avoir un profil d’investisseur dynamique / très dynamique. En effet, les fortes fluctuations du marché des crypto-monnaies comme on peut en voir notamment sur le Bitcoin ou l'Ethereum en font des placements très risqués à court, moyen ou long terme, même s'ils peuvent potentiellement dégager de beaux rendements sur le long terme. Nous sommes donc là totalement dans l’opposé de ce qui est recherché avec des produits plus classiques de placement d’excédent de trésorerie. Nous sommes ici sur la couche spéculative pour placer sa trésorerie d’entreprise.
Une allocation raisonnable et prudente peut se limiter selon moi à 5 % maximum de vos liquidités disponibles. Cela vous permettra de bénéficier d'une exposition sans mettre en péril la solidité de votre trésorerie principale, en vous essayant à cette classe d'actifs décorrélée. Les cours évoluaient par le passé de manière relativement indépendante par rapport aux autres actifs financiers traditionnels comme les actions, les obligations ou les matières premières. Mais désormais ce phénomène est moins marqué, le Bitcoin ou l'Ethereum étant assez réactifs à l'actualité économique / géopolitique globale, comme d'autres actifs.
5 %, c'est trop faible ? Pas assez offensif ? Attendez déjà de voir comment se comporte cet investissement sur plusieurs mois avant de revoir, éventuellement, l’allocation à la hausse.
Quelle stratégie d'allocation d'actifs et de diversification ?
Après avoir déterminé l'enveloppe globale, il faut réfléchir à une stratégie d'allocation entre les différents crypto actifs. Le plus simple est de se concentrer sur les cryptos les plus liquides comme le Bitcoin et l'Ethereum qui représentent près de 60 % du marché des cryptos. Citons aussi Tether, le BNB ou Solana.
Les crypto-monnaies sont naissantes, et certaines moins liquides que la monnaie fiat ou les actions (mais le TOP 10 est assez liquide lui). Cela s’explique en partie par leur capitalisation relativement limitée. Par prudence, si vous voulez commencer doucement dans cet univers, visez donc les cryptos qui s’échangent le mieux.
La capitalisation boursière mondiale des crypto-monnaies à ce jour s'élève à moins de 2 500 milliards de dollars. En comparaison, Apple a lui seul a franchi le cap des 3 000 milliards de dollars fin 2023.
Vous pouvez aussi envisager de vous diversifier dans d'autres crypto-monnaies à fort potentiel avec certains tokens dédiés à la finance décentralisée (DeFi).
La DeFi regroupe l'ensemble des services financiers construits sur la blockchain, sans intermédiaire centralisé. On y trouve des applications comme les plateformes de prêt/emprunt décentralisées, les Bourses décentralisées (DEX), les protocoles d'assurance ou de trading automatisé.
Beaucoup de ces applications DeFi fonctionnent grâce à des tokens ou « jetons » propres, ayant différentes utilités comme :
- Les tokens de gouvernance qui permettent de voter sur les évolutions du protocole (ex : MAKER, UNI).
- Les tokens utilitaires qui servent à payer les frais d'utilisation et alimenter les pools de liquidités (ex : LINK, AAVE).
- Enfin, les tokens de rendement qui représentent une part des revenus générés par le protocole (ex : YFI, CRV).
Parmi les principales cryptos DeFi, on peut citer Uniswap (UNI), Aave (AAVE), Compound (COMP), Maker (MKR), Yearn.finance (YFI) ou encore Curve (CRV). Leur cours fluctue en fonction de l'adoption et de la croissance des protocoles associés.
L'intérêt d'investir dans ces tokens est double :
- bénéficier de la hausse potentielle liée au développement de la finance décentralisée ;
- avoir des rendements en staking (équivalent des intérêts).
Cependant, les risques sont aussi élevés (volatilité, sécurité, évolution de la réglementation) et nécessitent une bonne compréhension de chaque protocole avant tout investissement.
Pour bien composer son portefeuille crypto, il faut trouver cette bonne répartition et notamment ne pas tout miser selon moi sur le Bitcoin, dont la dominance a reculé.
Avant d’investir dans une crypto, intéressez-vous au projet autour de celle-ci. Comment ? Avec son livre blanc. Un livre blanc est un document fondamental dans lequel on retrouve les détails du projet spécifique de crypto-monnaie ou de blockchain, les ambitions, les innovations.
Conseil de Matthieu
Les principaux avantages des cryptos pour entreprise
J’ai le sentiment que les crypto-monnaies vont constituer à l’avenir une poche de placement d’une partie de la trésorerie de nombreuses entreprises. Des géants comme Google ou Samsung, des acteurs de la finance comme Visa ou PayPal, mais aussi des banques internationales investissent dans l'écosystème de la blockchain et des crypto-monnaies. Détenir un peu de ces actifs, cela peut vous procurer des avantages.
Une protection contre l'inflation et la dévaluation des monnaies fiduciaires
Les crypto-monnaies sont des actifs numériques avec, parfois, une offre limitée (c'est le cas pour le Bitcoin). Cela les rend potentiellement plus résistantes à l'inflation que les monnaies fiduciaires émises par les banques centrales.
En diversifiant une partie de votre trésorerie dans les crypto-monnaies, vous pouvez potentiellement protéger la valeur de vos actifs contre la dévaluation des monnaies traditionnelles.
Les cryptos, une réserve de valeur qui peut vous protéger contre l’érosion du pouvoir d’achat de votre entreprise au même titre que l’immobilier ? Un peu, oui. Mais n’y voyez pas un rempart total. Les risques, que je développe ci-après, comme la volatilité, l’incertitude réglementaire ou encore la vulnérabilité des cryptos, doivent vous pousser à ne pas tout miser sur les crypto-actifs pour contrer l’inflation.
Mais les projections des experts, notamment un rapport signé Boston Consulting Group, Bitget et Foresight Ventures, parient sur une adoption forte : on pourrait atteindre un milliard d’utilisateurs de crypto-monnaies d’ici 2030. Actuellement, 12 % des Français détiennent des crypto-actifs (chiffres année 2023 par KPMG, contre 9,4 % en 2022) et 15 % en ont déjà détenu.
Des opportunités de rendement potentiellement élevé
Bien que volatiles, les crypto-monnaies ont démontré un potentiel de croissance élevé au fil des ans. En investissant tôt dans certains actifs émergents, vous pouvez bénéficier de rendements potentiellement importants sur votre investissement initial.
Le Bitcoin, apparu en 2009, a connu une croissance extraordinaire, passant d'une valeur quasi nulle (0,01 dollar) à un sommet historique avec son ATH (All Time High) au-dessus des 70 000 dollars en mars 2024. Malgré les fortes fluctuations, son rendement cumulé sur 10 ans a donc été impressionnant, profitant aux investisseurs précoces. Les cryptos offrent des opportunités… mais une prise de risque décuplée !
Accès à de nouveaux marchés et technologies disruptives
Les crypto-monnaies sont au cœur de l'écosystème des technologies de la blockchain et des contrats intelligents. En investissant dans ces actifs numériques, vous pouvez accéder à de nouveaux marchés et opportunités liés à ces technologies disruptives, telles que les finances décentralisées (DeFi) et les applications décentralisées (DApp).
Technologie | Avantages |
Finance Décentralisée (DeFi) | - Accès à de nouveaux instruments financiers innovants (prêts, emprunts, produits dérivés décentralisés) - Potentiel de rendements plus élevés que la finance traditionnelle - Transactions peer-to-peer sans intermédiaires coûteux - Meilleure accessibilité aux services financiers dans les pays émergents |
Applications Décentralisées (DApp)
| - Applications web résistantes à la censure, sans point de défaillance centrale
- Innovations dans les domaines de la finance, du streaming, du cloud, etc.
- Opportunité d'investir dans des DAOs (organisations autonomes décentralisées)
- Potentiel de nouvelles sources de revenus avec les réseaux décentralisés
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Les risques en achetant des crypto pour son entreprise
Investir dans les crypto-monnaies avec sa société nécessite de comprendre et évaluer les risques associés à ce type d'investissement. Outre les risques classiques de tout placement de trésorerie ou de tout investissement, on retrouve aussi des risques propres à cet univers nouveau.
La volatilité élevée des cours
L'un des principaux risques liés aux crypto-monnaies est leur extrême volatilité. Les cours des crypto-monnaies comme le Bitcoin ou l'Ethereum peuvent connaître des fluctuations massives en très peu de temps, à la hausse comme à la baisse. Par exemple, le cours du Bitcoin a chuté de près de 74 % entre novembre 2021 et novembre 2022, passant de 58 000 € à 15 000 €, avant de rebondir à un peu plus 66 000 € en mars 2024.
Cette volatilité rend les crypto-monnaies particulièrement risquées et imprévisibles, et vous pourriez potentiellement perdre une partie importante de votre investissement en très peu de temps. Sauf à conserver vos positions, en attendant une remontée.
Les risques réglementaires et juridiques
Les crypto-monnaies évoluent dans un environnement réglementaire et juridique encore flou et en constante évolution. Leur statut légal n'est pas clairement défini dans de nombreux pays, ce qui peut entraîner des incertitudes et des risques juridiques. La Chine a par exemple interdit toute activité de minage sur son territoire.
De plus, les régulateurs pourraient décider d'encadrer davantage les crypto-monnaies à l'avenir, ce qui pourrait avoir un impact sur leur valeur et leur utilisation. Il est essentiel de rester informé des évolutions réglementaires et juridiques pour minimiser ces risques.
Pour le moment, les crypto-monnaies en France sont régies par la loi PACTE et le règlement PSAN (Prestataires de Services sur Actifs Numériques) de l’AMF. Les faillites des plate-formes FTX et Genesis en 2022 et début 2023 est encore dans les têtes. La fraude et les arnaques qui font l’actualité créent un contexte qui va – probablement – mener à un encadrement encore plus fort.
Illustration avec le règlement MiCA – dont l’application est progressive jusqu’à fin 2024 – qui amène un cadre normatif harmonisé et spécifique aux crypto-actifs.
Risques de sécurité (piratage, perte de clés privées)
Les crypto-monnaies sont des actifs numériques stockés sur la blockchain, ce qui les expose à des risques de sécurité spécifiques. Les piratages informatiques et les vols de crypto-monnaies sont courants, et en cas de perte ou de vol de vos clés privées (codes d'accès à vos crypto-monnaies), il est généralement impossible de récupérer vos actifs. La Blockchain ne peut pas être piratée, mais il existe un vrai risque si vous stockez vos cryptos via un exchange ou si vous avez des difficultés avec votre cold-wallet (appareil ultra protégé pour conserver vos crypto-monnaies).
De plus, contrairement aux institutions financières traditionnelles, il n'existe aucun mécanisme de protection ou de garantie pour les investisseurs en cas de problème. Vous devez donc mettre en place des mesures de sécurité robustes pour protéger vos investissements en crypto-monnaies.
Lorsque vous achetez avec un intermédiaire, les règles sont un peu différentes. Il y a alors la coexistence de 2 inscriptions après achat des crypto-actifs : celle sur le registre interne du conservateur et celle sur la blockchain.
Risques liés à la nature décentralisée des crypto-monnaies
L'une des principales caractéristiques des crypto-monnaies est leur nature décentralisée, sans autorité centrale de contrôle. Cela peut représenter un avantage en termes de transparence et de sécurité, mais aussi un risque potentiel. En effet, en l'absence d'autorité régulatrice, il n'y a pas de garantie ni de protection pour les investisseurs.
De plus, les changements apportés au protocole sous-jacent d'une crypto-monnaie peuvent avoir des conséquences imprévisibles sur sa valeur et son fonctionnement. Cette nature décentralisée peut donc représenter un risque supplémentaire à prendre en compte. D’où l’importance, comme je l’ai déjà précisé, de comprendre les objectifs et le projet d’une crypto via son livre blanc avant de se lancer.
Est-il possible aussi de faire du minage de crypto-monnaies ? Le minage, distinct de l'achat simple de cryptos, est considéré comme une activité professionnelle génératrice de revenus. À ce titre, les gains issus du minage ne sont pas traités comme des plus-values sur actifs numériques, mais comme des bénéfices non commerciaux (BNC). Il est vivement recommandé de consulter un expert-comptable ou un conseiller fiscal avant de se lancer dans une activité de minage de crypto-monnaies au sein de son entreprise. Les subtilités de la réglementation fiscale doivent être bien comprises pour éviter tout risque de redressement.
Conseil de Matthieu
La gestion comptable des crypto achetées
Traitement comptable des crypto-monnaies (immobilisations ou actifs courants)
Le traitement comptable des crypto-monnaies dépend de l'intention de l'entreprise lors de leur acquisition. S'il s'agit d'un placement durable, de longue durée, alors les crypto-monnaies seront comptabilisées en immobilisations financières. En revanche, si l'objectif est une détention de courte durée, dans un but de négociation, elles seront enregistrées en actifs courants.
- Dans le cas d'immobilisations financières, les cryptos figureront au compte 5078 « Autres immobilisations financières ».
- Pour les actifs courants, elles seront portées au compte 518 « Comptes de régularisation » à leur coût d'acquisition.
L'absence d'un cours de référence officiel pour les crypto-monnaies justifie en partie leur traitement potentiel comme immobilisation incorporelle non monétaire.
Évaluation et réévaluation des crypto-monnaies
À chaque clôture d'exercice, les crypto-monnaies immobilisées doivent être évaluées à leur valeur actuelle et une dépréciation éventuelle doit être constatée. Pour les actifs courants, leur valeur est celle du dernier cours de clôture connu.
Pour déclarer vos activités liées aux crypto-monnaies en France, vous devez ajouter 2 documents à vos déclarations annuelles :
- le formulaire 2086 : pour déclarer vos opérations imposables en crypto actifs ;
- le formulaire 3916 bis : pour déclarer vos comptes de crypto-monnaies, généralement considérés comme des comptes étrangers.
Ces 2 formulaires sont obligatoires et permettent à l'administration fiscale de suivre vos activités liées aux crypto-monnaies.
La réévaluation des crypto-monnaies au bilan est un exercice indispensable compte tenu de leur forte volatilité. Des provisions pour dépréciation doivent être constituées lorsque la valeur d'inventaire est inférieure au coût d'acquisition.
Fiscalité des plus-values et moins-values sur crypto-monnaies
Sur le plan fiscal, les plus ou moins-values réalisées lors de la cession de crypto-monnaies sont traitées comme des résultats courants et entrent dans le calcul du résultat fiscal imposable.
Ces plus ou moins-values correspondent à la différence entre le prix de cession et la valeur d'inscription au bilan.
- En cas de moins-value, elle sera déductible du résultat imposable. À l'inverse, les plus-values seront taxables.
- Les échanges entre actifs numériques ne génèrent pas d’imposition. Seules les cessions d'actifs numériques sont imposables.
- Lors de l'utilisation de plateformes en ligne d'échange de crypto-monnaies, toute conversion de crypto-monnaies en dollars ou en euros doit être traitée comme un retrait, à l'instar d'un retrait depuis un compte bancaire conventionnel. Les échanges de crypto-monnaies contre des devises fiduciaires sur ces plateformes sont assimilées à des mouvements de fonds et suivent les mêmes réglementations que les retraits bancaires traditionnels.
Il est très important pour l'entreprise de tenir un suivi rigoureux des opérations sur crypto-monnaies (achats, ventes, cours) afin de calculer précisément les plus ou moins-values réalisées chaque année.
Les solutions pour acheter des crypto en tant qu’entreprise
Pour acheter à titre professionnel vos cryptos, 2 grandes solutions s’offrent à vous. Choisir un exchange, c’est-à-dire une plateforme d’échange, qui met en relation les acheteurs et les vendeurs de crypto-monnaies, ou passer par un acteur spécialiste, avec des solutions dédiées aux entreprises.
Acheter des cryptos sur une plate-forme
Parmi les plate-formes plus connues et simples d’accès, citons Binance. Binance permet de créer un compte pour entreprise, comme un compte pour particulier.
Comme pour la création d’un compte pour particulier d’ailleurs, il faut faire suivre des justificatifs sur l’identité du demandeur, mais pas seulement. Sont exigés :
- les statuts constitutifs ;
- le registre des bénéficiaires effectifs ;
- la validation d’un document AML (anti money laundering), dans le cadre des procédures de lutte contre le blanchiment d'argent.
L’offre Binance pour entreprise ne diffère pas de l’offre pour les particuliers. En effet, à moins de basculer sur l’offre « services institutionnels » et avec les solutions VIP, vous n’aurez rien de spécialement adapté à vos besoins. Sachez que le premier palier de détention pour devenir VIP (actifs du portefeuille) est fixé à 500 000 dollars. Si vous aviez en tête de placer quelques centaines voire milliers d’euros en crypto, je vous déconseille fortement cette voie. Selon moi, ces plate-formes sont bien plus adaptées à des investisseurs particuliers et très peu aux entreprises.
Je vous recommande, si vous voulez toutefois explorer cette voie des plate-formes, de privilégier Trade Republic. Il vous est aussi possible d’investir en crypto avec Trade Republic de manière très simple, et de profiter de l’un des meilleurs comptes-titres aujourd’hui en Bourse. En pro comme en perso !
Acheter des cryptos via un spécialiste
Pour moi, l’approche à privilégier est celle de choisir un acteur spécialiste de l’investissement en crypto, qui connaît le cadre juridique, fiscal et administratif qui entoure le domaine. en complément des services d’un cabinet en gestion de patrimoine, pouvoir compter sur un acteur des crypto-monnaies est important pour faire les bons choix et avoir une stratégie cohérente.
Je vous recommande 2 plate-formes : Feel Mining et Coinhouse
Feel Mining est enregistrée comme PSAN auprès de l’AMF et compte actuellement 25 000 utilisateurs pour 50 millions d’euros d’actifs gestions. j’apprécie en particulier le fait que vous ayez un conseiller dédié avec un suivi régulier et l’accès à des ressources préparées par des analystes financiers. Vous pouvez en effet recevoir des analyses techniques, participer à des webinaires ou encore avoir des informations pour vous aider sur le plan fiscal et comptable.
Feel Mining peut vous aider à constituer un mix de portefeuilles « froids » et « chauds », à créer des comptes distincts, voire à carrément vous lancer dans le minage avec l’achat d’une machine dédiée. Il s’agit d’ailleurs du premier métier historique de la plate-forme à son lancement.
Coinhouse propose un ensemble de services dédiés aux professionnels, avec le placement de trésorerie viennent stratégie personnalisée et des frais relativement réduits. Vous pouvez accéder à un accompagnement sur-mesure pour recréer votre premier portefeuille en fonction de votre profil de risque. Là encore, j’apprécie la pédagogie et l’accès à l’information, avec l’envoi régulier de notes à propos d’actifs à fort potentiel, l’accès à des formations dédiées ou encore les échanges simples avec l’équipe recherche et veille.
Coinhouse peut également vous aider à franchir un pas supplémentaire, en vous donnant accès une solution pour payer des factures et en encaisser en crypto-monnaies. vous pouvez notamment accéder à un système d’achat vente avec 50 crypto convertibles en euros et mettre en place des transactions récurrentes.
En conclusion, investir dans les crypto-monnaies avec sa trésorerie d'entreprise peut s'avérer selon moi une excellente opportunité, mais elle doit être abordée avec une grande prudence et une stratégie bien définie. Dans cet univers émergent et volatil, avec des perspectives de rendement potentiellement élevées et une diversification intéressante, il faut avancer prudemment.
L'enjeu clé est de déterminer la part raisonnable de liquidités à y consacrer, en accord avec votre profil de risque. Une allocation limitée à 5 % maximum de vos disponibilités semble être un point de départ raisonnable pour vous essayer à cette nouvelle classe d'actifs. Ensuite, c'est le conseil et l'expertise de ceux qui vous entourent (comme un cabinet de gestion patrimoniale) qui feront la différence. En adoptant les bonnes pratiques de sécurité, de comptabilisation et en vous faisant accompagner par des spécialistes, vous pourrez saisir les avantages prometteurs des cryptos.
Bien préparée, une exposition prudente et diversifiée de votre trésorerie peut se révéler payante à moyen-long terme. Ne l'oubliez pas, un risque bien calculé et maîtrisé fait partie intégrante de toute stratégie d'investissement avisée. Et si vous souhaitez aller plus loin, pensez à suivre la formation LBD Pro.
