Devenir millionnaire en Bourse : les 7 leçons de Jack Bogle

Jack Bogle, fondateur de Vanguard, 2ᵉ plus grand gestionnaire d'actifs au monde, nous donne 7 leçons pour devenir millionnaire en Bourse grâce aux ETF.
7 leçons de Jack Bogle pour millionnaire en Bourse grâce aux ETF

Un monument de la finance, une des personnalités les plus influentes en matière d’investissement pour les investisseurs particuliers comme vous et moi : je parle de Jack Bogle. Si vous voulez gagner en Bourse, vous devez vous impérativement connaître ses grandes leçons. Warren Buffett le dit lui-même :

« Il y a encore une personne que je souhaiterais présenter, c'est Jack Bogle, dont j'ai parlé dans le rapport annuel. Jack Bogle a probablement fait plus pour l'investisseur américain que n'importe quel homme dans le pays. »

« J'estime que Jack a, au minimum, sauvé des milliards de dollars dans les poches des investisseurs. Il a mis des dizaines et des dizaines et des dizaines de milliards dans leurs poches et ces chiffres vont atteindre des centaines et des centaines de milliards au fil du temps. »

Jack Bogle est un homme qui a apporté une révolution pour les investisseurs particuliers. Il est le fondateur de Vanguard, le deuxième plus grand gestionnaire d’actifs au monde et est l’homme qui a créé les fonds indiciels à l’origine des ETF, dont on va reparler ensuite.

Jack Bogle a véhiculé toute sa vie une vraie philosophie d’investissement qui a pour but de maximiser vos gains en bourse, minimiser vos coûts, et protéger vos intérêts et non ceux des gestionnaires de Wall Street. D’ailleurs, un des forums les plus actifs en matière d'investissement est le forum Bogleheads, nommé en l’honneur de Jack Bogle.

Donc, si vous comptez investir en Bourse ou si vous avez déjà commencé, vous devez vous intéresser aux leçons d’investissement de Jack Bogle qui a révolutionné l’approche des investisseurs particuliers.

De nombreux témoignages de personnes ayant suivi ses conseils sont partis à la retraite millionnaires.

Dans cet article, je vais vous expliquer les 7 leçons les plus importantes de Jack Bogle à connaître pour se constituer un très beau capital grâce à la Bourse et pour adopter une solide stratégie d’investissement qui pourrait changer le cours des choses pour votre avenir financier.

Vous trouverez la version vidéo de cet article juste ici : 

Ne laissez pas la Bourse, un jeu gagnant, devenir un jeu perdant

La Bourse est un jeu gagnant sur le long-terme car sur le long-terme, les marchés sont haussiers. Vous devez ainsi exploiter ce jeu gagnant. Une des pires décisions serait de passer à côté et de ne rien faire pour son épargne en laissant son argent être grignoté jour après jour par l’inflation.

Marchés haussiers en Bourse
Marchés haussiers

« Investir entraîne du risque. Mais ne pas investir nous condamne à l’échec financier.»

Pour autant, il ne s’agit pas de souscrire au premier fonds d’investissement proposé par votre banquier ou votre assurance-vie.

Ces derniers sont généralement très chargés en frais ce qui va venir dégrader votre performance et anéantir une grande partie de vos gains.

Imaginez-vous investir 20 000€ à 7% par an sur 40 ans. Sans frais, votre capital final aura atteint un peu plus de 300 000€. Avec 2,5% de frais par an qui sont des frais moyens pratiqués par les fonds proposés par les banques et les assurances-vie, vous n’atteindrez que 116 900€, soit des gains divisés par deux et demi, soit 61% de gains en moins !

Simulation avec frais vs sans frais d'un investissement en ETF
Simulation avec frais vs sans frais

C’est là tout l’objet de la philosophie de Jack Bogle : minimisez vos frais pour ne pas transformer un jeu gagnant en jeu perdant, ou presque. C’est mathématique : plus les gestionnaires vous facturent cher, moins vous, vous gagnez.

 

Utilisez des fonds indiciels à bas coût en Bourse (ETF)

 

Pour minimiser vos frais et maximiser vos performances, Jack Bogle a créé le 31 décembre 1975 le premier fonds indiciel. Un fonds indiciel est tout simplement un portefeuille investissant et suivant la performance d’un indice. L’indice mondial le plus connu est le  S&P 500 qui reflète la performance de 500 des plus grandes sociétés américaines, dont Apple qui représente 6,86% de l’indice, Microsoft 6,09%, Alphabet la maison mère de Google avec 4,12%, Amazon 3,01%, etc.

Performance du S&P500
Performance du S&P500 (1970-2021)

Vous pouvez donc facilement investir sur un fonds indiciel, ou plutôt un ETF indiciel, qui suit la performance du S&P500, et cela à moindre frais. Nous sommes loin des 2 ou 3% de frais annuels que pourrait vous facturer votre banquier. Un ETF S&P500 se trouve facilement à 0,15% de frais annuels.

Performance S&P500 et ETF Indiciel
Performance S&P500 et ETF Indiciel

Les ETF sont devenus très populaires auprès des investisseurs, notamment parce qu’ils ne demandent que très peu de temps de gestion, permettent de bien diversifier son portefeuille, sont accessibles dès une dizaine d’euros, mais aussi parce qu’ils sont très performants. Sur 20 ans, 94% des gérants professionnels sont battus par un simple ETF.

Étude Spiva Bourse
Étude Spiva

Le retour à la moyenne en Bourse

Une des règles éternelles de Jack Bogle est le retour à la moyenne qui est comme la loi de la gravité : ce qui a trop augmenté en Bourse finira par chuter. En Bourse, ne choisissiez pas une action ou un fonds d’investissement simplement parce qu’ils ont bien augmenté et pris en valeur récemment. Ne choisissez pas vos investissements simplement sur la base des performances passées.

Malheureusement, la plupart des gens mettent leur argent sur les grands derniers gagnants qui sont souvent déjà trop hauts. Les grands gagnants du passé ne seront probablement pas les grands gagnants du futur.

C’est ce que montre Jack Bogle dans une étude où les meilleurs fonds de placement dans les années 1997 à 1999 sont devenus les pires dans les années 2000 à 2002. Par exemple, le fonds Van Wagoner Emerging Growth, classé 9e sur 851 entre les années 1997 et 1999, est devenu le pire fonds de cette liste, classé 851 sur 851, entre les années 2000 et 2002, faisant perdre 88,7% des capitaux des investisseurs sur ces trois années.

Le petit livre pour investir avec bon sens Jack Bogle
Fonds court-terme

La stratégie gagnante en Bourse

Trop d’investisseurs pensent que pour avoir de bons rendements en Bourse, il faut acheter au bon moment, puis revendre au bon moment, et maximiser comme cela ses prises de profit. Pour Jack Bogle et tous les disciples de la stratégie passive en Bourse, l’argent dans l’investissement sera gagné non pas en achetant et vendant mais en possédant et gardant des titres, car prévoir précisément les variations des émotions des investisseurs, et donc le cours des actions, est impossible.

« Dans l’investissement, la stratégie gagnante pour recueillir les récompenses du capitalisme dépend de la possession des entreprises et non pas de la négociation des actions. »

Par conséquent, ne spéculez pas et faites le moins d’aller-retour possible. Warren Buffett le dit très bien :

« Dans l’investissement, la stratégie gagnante pour recueillir les récompenses du capitalisme dépend de la possession des entreprises et non pas de la négociation des actions. »

Et vous devez être conscient du conflit d’intérêt profond qui existe entre ceux qui travaillent dans la finance et vous. Les courtiers et les places d’échange doivent vous convaincre de ne pas rester immobile, de faire quelque chose, d’acheter et de vendre, puisqu’ils se rémunèrent sur chaque transaction que vous allez effectuer avec les frais de courtage. Alors que vous, pour prospérer, vous devez faire le contraire : investir et tenir sur le long-terme en minimisant vos allers-retours.

« Sortez de la spéculation court-terme, entrez dans l’investissement long-terme. »

Sortez de la spéculation court-terme, entrez dans l’investissement long-terme.

N’essayez pas de battre le marché boursier en sélectionnant des actions

Lorsqu’on commence à investir en Bourse, on est très vite tenté de sélectionner ses propres actions dans le but de faire mieux que les autres. Cependant, il faut bien comprendre que chaque rendement supplémentaire qu’un investisseur gagne signifie qu’un autre parmi nous subit un manque à gagner de précisément cette même somme. Sélectionner ses propres actions dans l’espoir de faire mieux que des ETF est un jeu à somme nulle. Pire, après déduction des frais et des impôts, battre les autres investisseurs par du stock-picking est un jeu perdant.

« Notre bon sens nous dit l’évidence : alors que détenir le marché sur le long terme est un jeu gagnant, sélectionner ses actions est un jeu perdant.»

Bien sélectionner ses actions est un jeu auquel même les professionnels de la finance n’arrivent pas à y parvenir. Même pour Warren Buffett

« En investissant régulièrement dans une fonds indiciel, l’investisseur amateur peut battre la plupart des professionnels de l’investissement. Les fonds indiciels à très bas coûts sont faits pour l’investisseur par définition et ils représentent le meilleur choix pour tous ceux qui souhaitent posséder des actions. »

Ne prêtez pas attention au brouhaha des marchés financiers

Pour Jack Bogle, le marché boursier est une distraction géante. Les fluctuations quotidiennes des cours ne devraient pas être considérées et de ne devraient jamais nous détourner de notre objectif long-terme. Les commentaires des médias sur les évènements court-terme sont d’autant plus à bannir.

Daniel Kahneman, prix Nobel de l'économie en 2022, économiste, psychologue, professeur, écrivain et chercheur en finance comportementale, a expliqué toute sa vie que les investisseurs ont tendance à avoir trop confiance en eux et ont très souvent l’illusion de pouvoir prédire l’avenir grâce à des évènements court-terme.

Daniel Kahneman
Daniel Kahneman

« Je n’essaie pas d’être plus intelligent que les autres. L’idée que je pourrais voir ce que personne d’autre ne peut voir est une illusion »

Par conséquent, il n’essaie pas d’anticiper le marché ou de sélectionner des actions individuelles. Il se coupe du bruit et s’en tient aux ETF.

Si vous voulez voir du contenu non court-terme, je vous invite à vous abonner à cette chaîne si la Bourse vous intéresse, c’est gratuit et vous ne raterez pas mes prochaines vidéos sur le sujet !

Diversifiez largement votre portefeuille Boursier

Sélectionner ses actions est un jeu perdant. Pour Jack Bogle, vous ne devez pas tenter de dénicher la perle rare parmi toutes les actions des sociétés qui existent. Vous avez simplement à diversifier largement votre portefeuille pour être sûr de détenir ces perles rares.

« Ne cherchez pas l’aiguille dans la botte de foin, achetez tout simplement la botte de foin. »

« La meilleure protection des investisseurs individuels contre les risques inhérents dans les actions individuelles est une diversification large grâce aux fonds indiciels. »

Les fonds indiciels comme les ETF indiciels larges éliminent le risque des valeurs individuelles (c’est-à-dire vous tromper lourdement sur votre sélection d’actions et perdre beaucoup pendant que les autres gagnent), le risque des secteurs du marché (sélectionner le mauvais secteur de marché), et le risque de sélection des gestionnaires (miser sur le mauvais fonds).

 

Conclusion pour devenir millionnaire en Bourse grâce aux ETF

Jack Bogle était un investisseur très sensé qui investissait bon sens. Pour lui, il vaut mieux un bon plan qui fonctionne, que le rêve d’un plan parfait qui mènerait à l’échec financier.

« Si je ne peux pas vous convaincre que l’investissement indiciel est la meilleure stratégie jamais conçue, votre bon sens devrait vous prouver qu’il existe un nombre infini de stratégies qui sont pires. »

« Il ne nous reste plus qu’à gagner notre part des rendements que nos généreuses entreprises nous offrirons ces prochaines années. C’est, selon moi, la définition de l’investissement réussi. Les fonds indiciels sont le seul vecteur d’investissement qui garantit d’atteindre ce but. »

Créateur du premier fonds indiciel, la confiance dans cette philosophie d’investissement est maintenant partagée par les investisseurs les plus expérimentés et les plus couronnés de succès, comme Warren Buffett, Charlie Munger, des prix Nobel comme Paul Samuelson, William Sharpe, Daniel Kahneman, des gérants de fonds comme Burton Malkiel, David Swensen, Andrew Lo, Peter Lynch. Jack Bogle a tout simplement révolutionné l’approche de la Bourse pour tous les investisseurs, particuliers comme professionnels.

Jack Bogle a reçu de nombreux témoignages toute sa vie de personnes ayant suivi ses conseils et ayant investi dans des fonds indiciels de Vanguard. On trouve un exemple de témoignage dans son livre Investir avec bon sens :

« J’ai 85 ans et je n’ai jamais gagné plus de 25 000$ par an. J’ai commencé à investir en 1974 avec 500$. Je n’ai fait qu'acheter, jamais vendu. Je me souviens lorsque tout allait mal, votre conseil était “tenez bon”. En 2004, cette personne avait un patrimoine de 1 million 400 mille dollars. »

Gardez en tête qu’investir est risqué, mais ne pas investir nous condamne à l’échec financier. Il faut donc commencer à investir le plus tôt possible et continuer à mettre de l’argent de côté régulièrement.

Les fonds indiciels et les ETF représentent un des meilleurs vecteurs d’investissement pour investir en action en Bourse. C’est également le meilleur moyen de posséder des obligations.

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