Les meilleurs ETF Smart Beta en Bourse pour surperformer le marché

Auteur : Matthieu Louvet

Mise à jour le 19/04/2024

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Vous avez déjà constitué votre cœur de portefeuille et vous êtes en pleine élaboration de votre portefeuille satellite en Bourse ? Vous désirez dynamiser vos investissements ? Alors investir dans les ETF Smart Beta peut être une option intéressante. Mais attention, avant de vous lancer, vous devez bien comprendre ce qu’est la stratégie Smart Beta.

Dans cet article, je vous explique en toute simplicité ce qui se cache derrière les termes Smart Beta, Quality, Momentum, etc. Je vous dévoile également la liste des meilleurs ETF Smart Beta pour investir.

Les ETF Smart Beta et la stratégie Smart Beta

Si vous investissez dans des ETF Smart Beta, c’est que vous désirez surperformer le marché en limitant vos risques.

Pour bien comprendre ce qu’il se cache derrière la stratégie Smart Beta, vous devez déjà faire la distinction entre :

l’Alpha ;
le Beta ;
le Smart Beta.

L’Alpha pour la performance

L’Alpha incarne le surplus de rendement. Il sert à évaluer la sous-performance ou la surperformance d’un investissement (habituellement exprimée en pourcentage) par rapport à son indice de référence.

Par exemple, si le marché de référence affiche un rendement de 5 % et que l’investissement enregistre un rendement de 15 %, cela signifie que l’investissement a dépassé le marché de 10 %. Par conséquent, l’Alpha est de 10 %.

Le Bêta pour la volatilité

Le Bêta correspond au degré de sensibilité d’un portefeuille aux mouvements de son marché. Ce paramètre est exprimé sous forme numérique de la manière suivante :

un Beta inférieur à 1 montre qu’un actif est peu volatil ;
un Beta de 1 indique que la volatilité de l’actif est la même que celle du marché ;
un Beta supérieur à 1 signifie que l’actif est plus volatile que le marché.

Dans le schéma ci-dessous, vous voyez que plus vous diversifiez, plus vous diminuez les risques systématiques (liés au marché) et non systématiques (liés à l’entreprise). Vous pouvez même réduire presque totalement le risque non-systématique. Le Beta correspond donc au niveau de risque systématique auquel vous vous exposez.

Le Smart Beta pour la surperformance et une faible volatilité

Dans la lignée du Beta, le Smart Beta a été créé. Son objectif est de battre le marché en optimisant le rapport entre le rendement et le risque. Pour ce faire, le Smart Beta s’appuie sur la science et une approche quantitative en mettant de côté tous les biais cognitifs de la pensée humaine.

Concrètement, dans le cas du Smart Beta, les actions sont sélectionnées en fonction de critères quantitatifs (appelés facteurs) et qui ont fait leurs preuves. L’idée étant de se concentrer sur le meilleur ratio performance/risque.

Attention, il est crucial de garder à l'esprit que les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Les critères qui semblent performants aujourd'hui peuvent ne pas le rester à long terme en raison de divers facteurs tels que les changements économiques, les évolutions réglementaires, les tendances du marché, etc.
Conseil de Matthieu

Les facteurs Smart Beta

Les indices Smart Beta sont créés à partir de multiples facteurs.

1. Le facteur Momentum

C’est un facteur qui s’appuie sur le comportement grégaire des êtres humains et donc sur le fait que la foule attire la foule. Ainsi, quand une action commence à monter, les investisseurs qui ne se sont pas encore positionnés dessus le font généralement rapidement pour suivre les autres. C’est donc un facteur qui surfe sur la tendance.

De ce fait, le facteur Momentum est un des facteurs les plus robustes historiquement comme vous pouvez le voir sur la courbe ci-dessous.

2. Le facteur qualité

Le facteur qualité correspond à la sélection quantitative des actions de qualité supérieure. Il s’agit notamment d’entreprises qui ont :

des business model durables ;
des rendements élevés de capitaux propres ;
un faible endettement ;
et qui font le poids face à leur concurrence.

Comme le montre le graphique ci-dessous, ce facteur fonctionne dans la mesure où, en cas de contexte économique moins favorable, les investisseurs se rabattent généralement sur les entreprises de qualité.

Comme vous pourrez le constater en découvrant ma liste des meilleurs ETF Smart Beta, ces 2 facteurs sont pour moi les plus intéressants pour investir, car plus robustes historiquement.
Conseil de Matthieu

3. Le facteur Value

Le facteur value met l’accent sur les actions considérées comme sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque. Plus spécifiquement, le facteur value implique la sélection d’actions qui sont négociées à un prix inférieur à ce que les investisseurs estiment être leur véritable valeur, basée sur des mesures telles que le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/actif net, ou d’autres ratios financiers pertinents.

L’idée est que les actions sous-évaluées ont le potentiel de surperformer à long terme une fois que le marché reconnaît leur valeur réelle.

4. Le facteur Size

Le facteur Size ou taille en français correspond à la sélection quantitative des petites actions ou Small caps.

La théorie derrière le facteur size est que les actions de petites capitalisations peuvent avoir un potentiel de croissance plus élevé à long terme, car ces entreprises sont souvent moins suivies par les investisseurs institutionnels et peuvent avoir plus d’opportunités de croissance. Cependant, elles sont également considérées comme plus risquées.

5. Le facteur Yield

Dans une stratégie Smart Beta, le facteur yield est souvent utilisé pour sélectionner des actions qui versent des dividendes plus élevés que la moyenne du marché. On peut voir que l’indice MSCI World facteur Yield, souperforme le MSCI World classique. Cela signifie bien que les dividendes ne sont pas forcément synonyme de performances.

6. Le facteur Low Volatility

Ce facteur correspond à la sélection des actions les moins volatiles. L’idée derrière cette approche est que les actions moins volatiles peuvent offrir une certaine stabilité dans un portefeuille, réduisant ainsi le risque global sans sacrifier nécessairement le rendement potentiel.

Il existe d’autres facteurs et je vous invite à rester vigilant quant aux nouveaux facteurs qui n’ont pas encore fait leurs preuves. Gardez aussi à l’esprit que le Smart Beta peut sous-performer pendant plusieurs années. Il faut donc envisager cette stratégie sur du long terme.
Conseil de Matthieu

Si vous souhaitez creuser davantage le sujet, sachez que je consacre plusieurs cours dans le programme LBD et vous livre en détail ma stratégie Smart Beta. Si vous hésitez à vous lancer, commencez par profiter de ma formation offerte.

Les meilleurs ETF Smart beta

Avant de dévoiler quel ETF Smart Beta choisir, je tiens d’abord à vous redire que le Smart Beta est à utiliser dans le cadre d’une stratégie passive et long terme. Je vous déconseille donc fortement d’utiliser les facteurs Smart Beta pour faire du stock-picking. Les ETF proposés s’inscrivent donc dans cette philosophie, qui est celle que nous défendons chez S’investir.

Par ailleurs, vous devez avoir conscience qu’il existe peu d’ETF Smart Beta sur compte-titres et très peu sur PEA, ce qui limite le choix pour investir dans des ETF Smart Beta. Il n’empêche que vous devez sélectionner des ETF de qualité si vous espérez atteindre votre objectif de surperformer le marché.

Attention, les ETF Smart Beta ramènent plus de frais que les ETF classiques. Cela est lié au fait qu’il y a souvent plus de rotations. Cependant, si la « tracking difference » est bonne, ces frais peuvent être gommés sur le long terme. Raison de plus de bien choisir ses ETF Smart Beta.
Conseil de Matthieu

Voyons à présent ma sélection des 6 meilleurs ETF Smart Beta. Mon choix porte essentiellement sur les facteurs Momentum et qualité, qui comme je vous l’expliquais précédemment sont les plus robustes à mon sens. Ce sont également des ETF qui sont sur l'indice MSCI World, parce qu'il permet une excellente diversification, tout en offrant un bon ratio performance/risque. Vous noterez également qu’aucun de ces ETF n’est pas éligible au PEA.

ETF pour investir sur le facteur Momentum

Pour investir sur l'indice MSCI World Momentum, je vous conseille 2 ETF :

Les caractéristiques générales

iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF

ISIN : IE00BP3QZ825
Indice : MSCI World Momentum
Frais de gestion : 0,30 %
Politique de distribution : capitalisant
PEA : non
Date de création : 03/10/201

Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF 1C

ISIN : IE00BL25JP72
Indice : MSCI World Momentum
Frais de gestion : 0,25 %
Politique de distribution : capitalisant
PEA : non
Date de création : 05/09/2014

Les secteurs d’activités

Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, en investissant sur cet ETF Smart Beta, vous vous exposez majoritairement aux secteurs de la technologie et de l’information.

Secteurs MSCI World Momentum — Secteurs d'activités du MSCI World Momentum

La diversification géographique

Au niveau de la diversification géographique, vous vous investissez essentiellement sur le marché américain et japonais.

Répartition Géographique MSCI World Momentum

La performance et la volatilité

En ce qui concerne la performance de cet ETF Smart Beta, vous pouvez observer sur la courbe ci-dessous que l’ETF MSCI World Momentum suit fidèlement celle de son indice de référence.

performance msci world momentum — Performance MSCI World Momentum

	iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF	Xtrackers MSCI World Quality UCITS ETF 1C
ISIN	IE00BP3QZ601	IE00BL25JL35
Indice de référence	MSCI World Sector Neutral Quality	MSCI World Sector Neutral Quality
Politique de distribution	Capitalisant	Capitalisant
Éligibilité	Compte-titres	Compte-titres
Frais de gestion	0,30 %	0,25%
Prix	65 $	65 $
Date de lancement	03/10/2014	11/09/2014
Devise	USD	USD