Vous avez déjà constitué votre cœur de portefeuille et vous êtes en pleine élaboration de votre portefeuille satellite en Bourse ? Vous désirez dynamiser vos investissements ? Alors investir dans les ETF Smart Beta peut être une option intéressante. Mais attention, avant de vous lancer, vous devez bien comprendre ce qu’est la stratégie Smart Beta.
Dans cet article, je vous explique en toute simplicité ce qui se cache derrière les termes Smart Beta, Quality, Momentum, etc. Je vous dévoile également la liste des meilleurs ETF Smart Beta pour investir.
Les ETF Smart Beta et la stratégie Smart Beta
Si vous investissez dans des ETF Smart Beta, c’est que vous désirez surperformer le marché en limitant vos risques.
Pour bien comprendre ce qu’il se cache derrière la stratégie Smart Beta, vous devez déjà faire la distinction entre :
- l’Alpha ;
- le Beta ;
- le Smart Beta.
L’Alpha pour la performance
L’Alpha incarne le surplus de rendement. Il sert à évaluer la sous-performance ou la surperformance d’un investissement (habituellement exprimée en pourcentage) par rapport à son indice de référence.
Par exemple, si le marché de référence affiche un rendement de 5 % et que l’investissement enregistre un rendement de 15 %, cela signifie que l’investissement a dépassé le marché de 10 %. Par conséquent, l’Alpha est de 10 %.
Le Bêta pour la volatilité
Le Bêta correspond au degré de sensibilité d’un portefeuille aux mouvements de son marché. Ce paramètre est exprimé sous forme numérique de la manière suivante :
- un Beta inférieur à 1 montre qu’un actif est peu volatil ;
- un Beta de 1 indique que la volatilité de l’actif est la même que celle du marché ;
- un Beta supérieur à 1 signifie que l’actif est plus volatile que le marché.
Dans le schéma ci-dessous, vous voyez que plus vous diversifiez, plus vous diminuez les risques systématiques (liés au marché) et non systématiques (liés à l’entreprise). Vous pouvez même réduire presque totalement le risque non-systématique. Le Beta correspond donc au niveau de risque systématique auquel vous vous exposez.
Le Smart Beta pour la surperformance et une faible volatilité
Dans la lignée du Beta, le Smart Beta a été créé. Son objectif est de battre le marché en optimisant le rapport entre le rendement et le risque. Pour ce faire, le Smart Beta s’appuie sur la science et une approche quantitative en mettant de côté tous les biais cognitifs de la pensée humaine.
Concrètement, dans le cas du Smart Beta, les actions sont sélectionnées en fonction de critères quantitatifs (appelés facteurs) et qui ont fait leurs preuves. L’idée étant de se concentrer sur le meilleur ratio performance/risque.
Les facteurs Smart Beta
Les indices Smart Beta sont créés à partir de multiples facteurs.
1. Le facteur Momentum
C’est un facteur qui s’appuie sur le comportement grégaire des êtres humains et donc sur le fait que la foule attire la foule. Ainsi, quand une action commence à monter, les investisseurs qui ne se sont pas encore positionnés dessus le font généralement rapidement pour suivre les autres. C’est donc un facteur qui surfe sur la tendance.
De ce fait, le facteur Momentum est un des facteurs les plus robustes historiquement comme vous pouvez le voir sur la courbe ci-dessous.
2. Le facteur qualité
Le facteur qualité correspond à la sélection quantitative des actions de qualité supérieure. Il s’agit notamment d’entreprises qui ont :
- des business model durables ;
- des rendements élevés de capitaux propres ;
- un faible endettement ;
- et qui font le poids face à leur concurrence.
Comme le montre le graphique ci-dessous, ce facteur fonctionne dans la mesure où, en cas de contexte économique moins favorable, les investisseurs se rabattent généralement sur les entreprises de qualité.
3. Le facteur Value
Le facteur value met l’accent sur les actions considérées comme sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque. Plus spécifiquement, le facteur value implique la sélection d’actions qui sont négociées à un prix inférieur à ce que les investisseurs estiment être leur véritable valeur, basée sur des mesures telles que le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/actif net, ou d’autres ratios financiers pertinents.
L’idée est que les actions sous-évaluées ont le potentiel de surperformer à long terme une fois que le marché reconnaît leur valeur réelle.
4. Le facteur Size
Le facteur Size ou taille en français correspond à la sélection quantitative des petites actions ou Small caps.
La théorie derrière le facteur size est que les actions de petites capitalisations peuvent avoir un potentiel de croissance plus élevé à long terme, car ces entreprises sont souvent moins suivies par les investisseurs institutionnels et peuvent avoir plus d’opportunités de croissance. Cependant, elles sont également considérées comme plus risquées.
5. Le facteur Yield
Dans une stratégie Smart Beta, le facteur yield est souvent utilisé pour sélectionner des actions qui versent des dividendes plus élevés que la moyenne du marché. On peut voir que l’indice MSCI World facteur Yield, souperforme le MSCI World classique. Cela signifie bien que les dividendes ne sont pas forcément synonyme de performances.
6. Le facteur Low Volatility
Ce facteur correspond à la sélection des actions les moins volatiles. L’idée derrière cette approche est que les actions moins volatiles peuvent offrir une certaine stabilité dans un portefeuille, réduisant ainsi le risque global sans sacrifier nécessairement le rendement potentiel.
Si vous souhaitez creuser davantage le sujet, sachez que je consacre plusieurs cours dans le programme LBD et vous livre en détail ma stratégie Smart Beta. Si vous hésitez à vous lancer, commencez par profiter de ma formation offerte.
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Les meilleurs ETF Smart beta
Avant de dévoiler quel ETF Smart Beta choisir, je tiens d’abord à vous redire que le Smart Beta est à utiliser dans le cadre d’une stratégie passive et long terme. Je vous déconseille donc fortement d’utiliser les facteurs Smart Beta pour faire du stock-picking. Les ETF proposés s’inscrivent donc dans cette philosophie, qui est celle que nous défendons chez S’investir.
Par ailleurs, vous devez avoir conscience qu’il existe peu d’ETF Smart Beta sur compte-titres et très peu sur PEA, ce qui limite le choix pour investir dans des ETF Smart Beta. Il n’empêche que vous devez sélectionner des ETF de qualité si vous espérez atteindre votre objectif de surperformer le marché.
Voyons à présent ma sélection des 6 meilleurs ETF Smart Beta. Mon choix porte essentiellement sur les facteurs Momentum et qualité, qui comme je vous l’expliquais précédemment sont les plus robustes à mon sens. Ce sont également des ETF qui sont sur l'indice MSCI World, parce qu'il permet une excellente diversification, tout en offrant un bon ratio performance/risque. Vous noterez également qu’aucun de ces ETF n’est pas éligible au PEA.
ETF pour investir sur le facteur Momentum
Pour investir sur l'indice MSCI World Momentum, je vous conseille 2 ETF :
Les caractéristiques générales
iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF
- ISIN : IE00BP3QZ825
- Indice : MSCI World Momentum
- Frais de gestion : 0,30 %
- Politique de distribution : capitalisant
- PEA : non
- Date de création : 03/10/201
Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF 1C
- ISIN : IE00BL25JP72
- Indice : MSCI World Momentum
- Frais de gestion : 0,25 %
- Politique de distribution : capitalisant
- PEA : non
- Date de création : 05/09/2014
Les secteurs d’activités
Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, en investissant sur cet ETF Smart Beta, vous vous exposez majoritairement aux secteurs de la technologie et de l’information.
La diversification géographique
Au niveau de la diversification géographique, vous vous investissez essentiellement sur le marché américain et japonais.
La performance et la volatilité
En ce qui concerne la performance de cet ETF Smart Beta, vous pouvez observer sur la courbe ci-dessous que l’ETF MSCI World Momentum suit fidèlement celle de son indice de référence.
iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF | Xtrackers MSCI World Quality UCITS ETF 1C | |
ISIN | IE00BP3QZ601 | IE00BL25JL35 |
Indice de référence | MSCI World Sector Neutral Quality | MSCI World Sector Neutral Quality |
Politique de distribution | Capitalisant | Capitalisant |
Éligibilité | Compte-titres | Compte-titres |
Frais de gestion | 0,30 % | 0,25% |
Prix | 65 $ | 65 $ |
Date de lancement | 03/10/2014 | 11/09/2014 |
Devise | USD | USD |
ETF pour investir sur le facteur Quality
Pour investir sur le MSCI World Quality, je vous suggère ces 2 ETF :
Les caractéristiques générales
iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF
- ISIN : IE00BP3QZ601
- Indice : MSCI World Sector Neutral Quality
- Frais de gestion : 0,30 %
- Politique de distribution : capitalisant
- PEA : non
- Date de création : 03/10/2014
Xtrackers MSCI World Quality UCITS ETF 1C
- ISIN : IE00BL25JL35
- Indice : MSCI World Sector Neutral Quality
- Frais de gestion : 0,25 %
- Politique de distribution : capitalisant
- PEA : non
- Date de création : 11/09/2014
Les secteurs d’activités
Ce 2e ETF vous apporte une diversification sectorielle intéressante en vous exposant majoritairement sur les secteurs de :
- la technologie de l’information ;
- la finance ;
- la santé ;
- les biens de consommation cyclique ;
- les industries.
La diversification géographique
En ce qui concerne la diversification géographique, vous restez principalement exposés au marché des États-Unis.
La performance et la volatilité
Là encore, l’ETF MSCI World Quality Factor suit fidèlement la couvre de son indice de référence.
iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF | Xtrackers MSCI World Quality UCITS ETF 1C | |
ISIN | IE00BP3QZ601 | IE00BL25JL35 |
Indice de référence | MSCI World Sector Neutral Quality | MSCI World Sector Neutral Quality |
Politique de distribution | Capitalisant | Capitalisant |
Éligibilité | Compte-titres | Compte-titres |
Frais de gestion | 0,30 % | 0,25% |
Prix | 65 $ | 65 $ |
Date de lancement | 03/10/2014 | 11/09/2014 |
Devise | USD | USD |
ETF pour investir sur le MSCI World minimum Volatility
Les caractéristiques générales
- Nom : iShares Edge MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF
- ISIN : IE00B8FHGS14
- Indice : MSCI World Minimum Volatility
- Frais de gestion : 0,30 %
- Politique de distribution : capitalisant
- PEA : non
- Date de création : 30/11/2012
Les secteurs d’activités
Cet ETF Smart Beta apporte une diversification sectorielle intéressante en permettant d’investir principalement dans :
- la technologie de l’information ;
- la santé ;
- la finance ;
- les biens de consommation de bases ;
- la communication.
La diversification géographique
Comme le montre le diagramme ci-dessous, en investissant sur cet ETF, vous vous exposez essentiellement au marché américain et nippon.
La performance et la volatilité
Au niveau de la performance, vous remarquez sur la courbe que la « tracking difference » est faible. C’est-à-dire que l’ETF suit fidèlement son indice de référence.
iShares Edge MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF | |
ISIN | IE00B8FHGS14 |
Indice de référence | MSCI World Minimum Volatility |
Politique de distribution | Capitalisant |
Éligibilité | Compte-titres |
Frais de gestion | 0,30 % |
Prix | 62 $ |
Date de lancement | 30/11/2012 |
Devise | USD |
ETF pour investir sur le S&P 500 Minimum Volatility
Les caractéristiques générales
- Nom : iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF
- ISIN : IE00B6SPMN59
- Indice : S&P 500 Minimum Volatility
- Frais de gestion : 0,20 %
- Politique de distribution : capitalisant
- PEA : non
- Date de création : 30/11/2012
Les secteurs d’activités
Les principaux secteurs présents dans l’indice S&P 500 Minimum Volatility sont :
- la technologie de l’information ;
- la finance ;
- la santé ;
- les biens de consommation de base ;
- les services publics.
La diversification géographique
En investissant sur cet ETF, vous vous exposez à 100 % au marché américain. La diversification géographique est donc inexistante.
La performance et la volatilité
Une fois de plus, vous pouvez noter que la performance de l’ETF Smart Beta suit la courbe de l’indice qu’il réplique.
iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF | |
ISIN | IE00B6SPMN59 |
Indice de référence | S&P 500 Minimum Volatility |
Politique de distribution | Capitalisant |
Éligibilité | Compte-titres |
Frais de gestion | 0,20 % |
Prix | 89 $ |
Date de lancement | 30/11/2012 |
Devise | USD |
Retrouvez dans ce tableau, l’ensemble des 6 meilleurs ETF Smart Beta.
iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF | Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF 1C | iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF | Xtrackers MSCI World Quality UCITS ETF 1C | iShares Edge MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF | iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF | |
ISIN | IE00BP3QZ825 | IE00BL25JP72
| IE00BP3QZ601 | IE00BL25JL35 | IE00B8FHGS14 | IE00B6SPMN59 |
Indice de référence | MSCI World Momentum | MSCI World Momentum | MSCI World Sector Neutral Quality | MSCI World Sector Neutral Quality
| MSCI World Minimum Volatility | S&P 500 Minimum Volatility
|
Politique de distribution | Capitalisant | Capitalisant | Capitalisant | Capitalisant | Capitalisant | Capitalisant |
Éligibilité | Compte-titres | Compte-titres | Compte-titres | Compte-titres | Compte-titres | Compte-titres |
Frais de gestion | 0,30 % | 0,25% | 0,30 % | 0,25 % | 0,30 %
| 0,20 % |
Prix | 73 $ | 57 $ | 65 $ | 65 $ | 62 $ | 89 $ |
Date de lancement | 03/10/2014 | 05/09/2014
| 03/10/2014
| 11/09/2014
| 30/11/2012
| · 30/11/2012 |
Devise | USD | USD | USD | USD | USD | USD |
En bref, si vous désirez dynamiser un peu votre portefeuille, vous pouvez investir dans des ETF Smart Beta. Dans ce cas, il ne faut pas hésiter à garder les bases de comment choisir un ETF. Il faut donc d’abord analyser l’indice de référence qui ici est relié à un facteur Smart Beta. Une fois que c’est fait, vous regardez les ETF en eux-mêmes.
Vous devez bien avoir en tête que ces ETF ne doivent pas composer votre cœur de portefeuille, mais votre portefeuille satellite. Autrement dit, ils ne doivent représenter qu’un faible pourcentage de vos investissements.
Enfin, la stratégie Smart Beta est à adopter de manière passive et long terme si vous souhaitez surperformer le marché en limitant vos risques. Si vous désirez aller plus loin, n’hésitez pas à suivre ma formation offerte en cliquant sur l’onglet ci-dessous.
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