Les crypto-monnaies occupent de plus en plus de place dans le portefeuille des investisseurs, que ce soit chez les particuliers ou chez les professionnels. Elles sont de plus en plus considérées comme une classe d’actif à part entière et comme une source de diversification pour vos portefeuilles.
Les ETF Crypto vous permettent d’investir en crypto-monnaie sans en avoir à gérer la complexité de la sécurité depuis votre compte-titres, avec vos autres investissements boursiers. Vous n’encourrez pas non plus le risque de perdre un jour votre clef privée ou l’accès à vos cryptos. De même, vous n’êtes pas contraint d’ouvrir un compte chez un exchange crypto, parfois non régulé. Et en Europe, vous allez voir que nous sommes plutôt bien servis dans ce type d’ETF.
Vous vous demandez comment investir dans les crypto-monnaies efficacement ? Vous désirez en savoir plus sur les ETF en crypto-monnaies ? Alors, découvrez tous mes conseils.
Cet article existe aussi en format vidéo ci-dessous :
ETF Crypto : qu’est-ce que c’est ?
Avant de commencer à investir dans les ETF crypto, il est essentiel de comprendre ce que c’est et comment cela fonctionne.
Qu’est-ce qu’un ETF ?
ETF signifie « Exchange Traded Fund ». Il s’agit d’un fonds coté en Bourse, qui s’achète de la même manière que des actions. Lorsque vous achetez un ETF, vous devenez actionnaire du fonds et vous achetez derrière généralement un panier d’actions ou d’obligations diversifié.
Qu’est-ce qu’un ETF Crypto ?
Un ETF crypto va vous permettre d’investir sur une crypto, ou un panier de crypto-monnaies depuis les marchés boursiers, donc depuis votre compte de courtage classique, comme Scalable Capital.
ETF ou ETN Crypto ?
Pour les crypto-monnaies, l’emploi du terme ETF est erroné. On parle plutôt d’ETN (Exchange Traded Notes) ou d’ETC (Exchange Traded Commodities) qui sont des titres de créance : l’émetteur de l’ETN a une dette envers vous. Par abus de langage, on parlera parfois d’ETF Crypto dans la suite.
Comment fonctionnent les ETN ?
Pour que l’ETN Crypto réplique bien la performance de la crypto-monnaie sous-jacente, la dette que l’émetteur a envers vous évolue en fonction du prix de la crypto répliquée. Pour ce faire, l’émetteur va généralement « backer » l’ETN par la crypto en question.
Par exemple, un ETN Bitcoin va être 100 % adossé à des Bitcoins qui sont stockés à froid (on parle de « cold-wallet » ou de stockage à froid lorsque le portefeuille crypto est gardé du point de vue matériel déconnecté d’internet) chez un dépositaire de crypto-monnaies réglementé. De cette façon, il détient bien des Bitcoins équivalant au montant investi par les investisseurs de l’ETN et peut faire évoluer sa dette envers vous en fonction.
D’ailleurs, si les ETF ne sont pas clairs pour vous, vous pouvez télécharger gratuitement mon ebook « La Bourse avec bon sens » qui vous en apprendra plus sur le sujet et sur l’investissement en bourse.
Quels sont les avantages des ETN crypto ?
Il existe 2 principaux avantages aux ETF crypto.
1. La simplicité des ETF crypto
Vous pouvez détenir ces ETF sur un compte-titres ordinaire ou chez des courtiers comme Scalable, par exemple. Par conséquent, vous n’avez pas besoin d’ouvrir un compte expressément pour vos crypto-monnaies chez des courtiers parfois non régulés.
Vous pouvez gérer vos investissements sur la même plateforme que vos autres investissements en bourse (ce qui est pratique pour rééquilibrer par exemple).
2. La sécurité des ETN crypto
Vous déléguez toute la question de la sécurité, qui est un sujet majeur lorsqu’on investit en crypto de manière directe. Ici, avec des ETF Crypto, vous vous reposez sur la sécurité mise en place par l’émetteur de l’ETF qui est une société régulée, sur la sécurité des bourses réglementées, et sur la sécurité de votre courtier régulé.
Les ETF crypto sont très souvent adossés à 100 % en crypto-monnaies réelles.
Les cryptos sont détenues par des entités réglementées avec parfois même une assurance sur les crypto-monnaies détenues pour ajouter une couche de protection.
Il y a moins de risques de fraude, de hack de plateforme, etc., et beaucoup plus de recours possibles en cas de problème.
Vous ne risquez pas de perdre vos clefs privées (on reparlera d’ailleurs de ce point dans les inconvénients). À noter que c’est un sujet très important lorsqu’on détient ses crypto-monnaies en direct. Certains ont perdu des milliers, voire des millions d’euros en perdant à jamais leur clé privée.
Quelles crypto-monnaies acheter à travers des ETF ?
Actuellement, pour les Européens, on peut investir dans les crypto-monnaies majeures, comme Bitcoin, Cardano, Bitcoin Cash, BNB, Éther, Polkadot, Ripple, Tezos, Litecoin, Stellar, etc. Il est aussi possible d’investir sur des paniers de crypto-monnaies comme le top 5 et le top 10 des cryptos en termes de capitalisation.
D’ailleurs, vous pouvez télécharger gratuitement ma liste d’ETF crypto, avec les codes ISIN, les frais, les encours, un lien vers la fiche de l’ETF, etc.
Quels sont les critères de sélection des ETF en crypto-monnaie ?
1. La diversification des ETN crypto
Dans quelle crypto avez-vous avez envie d’investir ? Sur un ETF Bitcoin, un ETF Ethereum ou un ETF diversifié sur plusieurs cryptos ?
2. Les ETN backés
Est-ce que l’ETN est backé à 100 % par des crypto-monnaies stockées à froid et avec une assurance ?
3. le tracking et l’encours des ETN
Lorsque vous avez deux ETN qui suivent le Bitcoin et qui sont adossées à 100 % et que vous ne savez pas lesquels choisir, il faudra alors comparer d’autres paramètres, comme le tracking et l’encours. Pour vous aider à sélectionner vos ETN et ETF Crypto, vous pouvez utiliser le site gratuit Trackingsight.
Quelle est ma sélection d’ETF crypto ?
1. le VanEck Vectors Bitcoin ETN
Cet ETF se retrouve chez VanEck et permet d’obtenir une exposition rapide au bitcoin. Il a des frais de 1 % par an, ce qui est assez faible dans le domaine des ETF Crypto. Il a 203 millions d’encours, ce qui est plutôt bien pour un ETF.
Il est 100 % backé par du bitcoin : pour chaque dollar investi, l’ETF achète l’équivalent en bitcoin. D’ailleurs, le bitcoin détenu est stocké à froid (non relié au réseau internet pour plus de sécurité) et VanEck a souscrit à une assurance pour encore plus protéger les fonds. Cet ETN s’échange sur Euronext Amsterdam et Euronext Paris.
Vous pouvez voir ci-dessous sa réplique de performance en bleu par rapport au Bitcoin qui est en orange.
2. VanEck Vectors Ethereum ETN
Cet ETN possède 133 Millions de Dollars d’encours avec toujours 1 % de frais. Il est également Backé à 100 % par des cryptos stockées à froid avec une assurance. L’écart de rendement est de -0,76 % sur un an, ce qui vient légèrement gommer les frais.
Vous retrouverez aussi des ETF Crypto sur Solana, Polkadot, Tron,… de chez VanEck sur ma liste ETF Crypto.
3. 21Shares Crypto Basket Index ETP
Vous trouverez chez 21Shares des Crypto Baskets (indices de Cryptos).
L’ETF 21Shares Crypto Basket Index permet d’investir sur un indice composé des 3 premières crypto-monnaies classées par capitalisation et qui permet une exposition à 75 % du marché. L’ETF est rééquilibré mensuellement pour suivre l’écosystème crypto. Les frais sont de 2,5 % par an et l’encours de 166 millions de dollars (au 1er mai 2022).
4. 21Shares Crypto Basket 10 ETP
Cet ETF permet de s’exposer à un indice crypto composé des 10 plus grandes crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière (Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, XRP, Terra, Cardano, Solana, Avalanche, Polkadot, Polygon au 1er mai 2022). Chaque crypto-monnaie est pondérée en fonction de sa capitalisation boursière. Le Bitcoin représente donc plus de 50 % de l’ETF.
Le rééquilibrage est effectué de manière trimestrielle et les cryptoactifs sont stockés en cold storage. Les frais sont de 2,5 % et l’encours est de 5 millions de dollars (au 1er mai 2022).
Quels sont les inconvénients de ETN ?
1. Les frais des ETN
Il existe 2 types de frais :
- les frais de gestion qui sont prélevés de la performance annuelle de l’ETF crypto ;
- les frais d’exchange qui concernent les frais de transaction (entrée et sortie).
Sur le long terme, des frais de gestion vont plus impacter votre performance que les frais de transaction. Alors que sur le court terme, les frais de transaction seront plus impactant.
Les ETF crypto peuvent aller jusqu’à 2 à 3 % de frais de gestion, ce qui serait très élevé pour un ETF Actions. Dans le monde des cryptos, ce genre de frais peut être abordable dans le sens où ils seront relativement noyés dans la volatilité des crypto-monnaies.
2. Le tracking
Si vous sélectionnez mal vos ETN, vous pouvez obtenir une différence de performance importante entre le cours du Bitcoin et l’ETF Bitcoin censé le répliquer. C’est un paramètre important à analyser.
3. L’utilisation des crypto-monnaies
Si vous détenez un ETF crypto, vous ne possédez pas directement les crypto-monnaies sous-jacentes. Par conséquent, vous ne pourrez pas utiliser les cryptos et leurs fonctionnalités. Vous ne pourrez pas non plus payer des transactions en cryptos.
Ici, c’est simplement un investissement pour leur valeur financière, et non un achat pour leurs fonctionnalités.
4. La fiscalité
Lorsque vous achetez des crypto-monnaies en direct, il est possible de passer en stablecoins si vous avez besoin de vous couvrir de la volatilité des crypto-monnaies pendant un instant. Cette stratégie permet de ne pas déclencher l’imposition puisqu’il n’y a pas de passage en fiat (les monnaies traditionnelles comme l’euro ou le dollar), car c’est l’évènement de passage en fiat avec plus-value qui déclenche une imposition.
Avec un ETF Crypto, il n’est pas possible de faire un swap vers des stablescoins. La seule chose possible est de vendre une partie ou la totalité de ses positions en ETF Crypto. Cette vente, si plus-value il y a, déclenche l’imposition, de la même manière, qu’un ETF Actions dans un compte-titres.
>>> Lire aussi : Comment construire son portefeuille Crypto diversifié ?
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22 commentaires
Bonjour
Pourquoi ne pas faire directement un investissement programmé mensuel sur le btc plutôt que de prendre un ETF aux frais élevés ?
merci
Bonjour, oui, c’est une stratégie intéressante au lieu de choisir un ETF bitcoin. Il faudra par contre s’occuper de la sécurité soi-même, ouvrir un compte crypto, etc. Voir les avantages des ETF crypto détaillés dans l’article.
Sinon, un ETF Crypto peut aussi permettre de diversifier son investissement et de ne pas détenir que sur du bitcoin, mais d’avoir aussi des altcoins, avec un rééquilibrage géré automatiquement, donc un portefeuille crypto diversifié 100% passif. La contrepartie est les frais…
Bonjour,
Je n’arrive pas à recevoir ton bouquin à télécharger.
Le mail arrive puis disparait…
Sinon elles sont top tes vidéos !
David.
Bonjour David, c’est étrange… Je t’envoie un nouveau mail manuellement, ça devrait marcher !
Bonjour,
Présentation et analyse très intéressantes.
Quid de l’ETN Wisdom Tree Bitcoin ?
Merci.
Jean-Michel
Bonjour, oui c’est également un bon ETF poru s’exposer au bitcoin seulement
encours faible attention (1 million d’euros seulement)
Merci pour ton article et la liste des ETF
Je suis chez Degiro mais je ne retrouve aucun des ETF crypto chez eux alors que tu marques comme disponible chez eux…je ne comprends pas…
Sais tu m’aider ?
Merci
Bonjour Alexandre, oui, il faut bien paramétrer son compte DEGIRO en activant les ETN/ETP dans les paramètres pour y avoir accès.
Bonjour Matthieu,
Depuis quelques mois je fais du DCA sur l’indice BCI25 de Bitpanda.
Sur le principe je trouvais ça très bien.
Mais en cherchant un peu sur le net des avis, je tombe sur un retour d’expérience, j’aimerais ton avis :
“c’est surtout sur le côté fiscal que l’indice présente un sérieux handicap.
Lorsque j’exporte les opérations BITPANDA vers BLOCKPIT (qui facilite la déclaration fiscale) ce sont bien les échanges des actifs sous-jacents qui sont repris pour le rapport fiscal et non les opérations sur l’indice lui-même.
Le réajustement se fait bien par un passage en euros. Il y a donc constatation de la moins-value ou de la plus-value. Les moins-values crypto ne sont pas reportables fiscalement en France, ce qui est rédhibitoire.
On peut donc acheter l’indice 2 000 €. Il passe à 1 000 € au 31/12/2021. La moins-value latente de 2021 est constatée fiscalement à cause du réajustement de fin de mois en euros (tout ou du moins partiellement en fonction du % de l’indice réajusté).
Si l’indice revient à 2 000 € au 31/12/2022 on constatera une plus-value (sans pouvoir imputer la moins-value N-1). On paiera donc 30 % d’impôts sans avoir réalisé de plus-value dans les faits. : (
Sans compter le nombre important d’échanges cryptos à déclarer à l’administration fiscale (25 x 12 réajustement x nombre DCA) qui oblige, à mon sens, à recourir à des solutions payantes pour être aidé.”
As tu une expérience à ce sujet ? Si c’est effectivement comme ça que se passe les choses en pratique c’est rédhibitoire.
Merci
Bonjour Thibault,
Oui, tout à fait.
C’est notamment pour cela que des ETF crypto sont plus intéressants (pas de déclenchement d’imposition tant qu’on ne vend pas).
Bonjour Matthieu et merci pour le thème.
Pour les frais de ces etn, je me demande si 2,5% / an, c est finalement un soucis vu la volatilité. Si on accepte 8% de volatilité sur une journée, alors 2,5% paraît acceptable
Bonjour Lionel, exactement. Je suis d’accord avec vous, ces frais sont globalement noyés dans la volatilité des crypto-actifs, et puis ils ne sont pas si élevés dans le monde des cryptos.
Bonjour Matthieu merci pour la réponse.
Les volumes d échange paraissent faibles. Est ce la norme dans le mode des etn crypto ? La liquidité est un argument important pour choisir un etf action. Ce point me freine un peu pour me lancer dans l aventure
Bonjour Lionel,
En effet la liquidité peut être faible, cela peut poser un risque de spread important. Sinon, sur le long terme, cela n’impactera que faiblement la performance car la valeur de l’ETF suivra la performance de l’indice sous-jacent, par construction.
Bonjour Matthieu,
sur le Bitcoin, dans cet article, tu suggères le “VanEck Vectors Bitcoin ETN”, alors que dans ta “Sélection ETF 2023”, tu proposes le “CoinShares Physical Bitcoin”.
As-tu changé d’avis stp ?
Cordialement.
Ces deux ETF Bitcoin sont pour moi deux bons ETF pour répliquer la performance du Bitcoin. Une légère préférence pour celui de Coinshares qui a des frais légèrement inférieurs et un encours supérieur, mais globalement le tracking est très similaire. Il est possible d’avoir les 2 également pour diversifier ses émetteurs.
N’hésite pas si besoin Eric,
Cordialement,
Matthieu
Bonjour,
Ces ETF sont-ils dispo chez TradeRepublique ?
Si non, quel courtier peut être intéressant ?
Merci pour cet article👍
Simon
Bonjour, ces ETF ne sont pas disponibles chez Trade Republic malheureusement.
Ils sont disponibles chez Scalable (https://sinvestir.fr/scalable-capital-avis/) et DEGIRO (https://sinvestir.fr/avis-degiro/) qui sont deux très bons courtiers.
Avec plaisir !
Bonjour Matthieu,
Je reviens sur cet article sur les ETF crypto. En cas de vente, la fiscalité est la même que pour un ETF action (flat rax) ou alors c’est la compliquée fiscalité des crypto qui doit être appliquée pour calculer l’impôt sur les plus-value? Un grand merci par avance.
Bonjour Alex, la fiscalité des ETF Crypto est celle des valeurs mobilières, donc comme un ETF action
Merci beaucoup Matthieu.