Investir dans les crypto-monnaies grâce aux ETF crypto

Investi en ETF Crypto

Investir dans les crypto-monnaies grâce aux ETF crypto

Investir en crypto-monnaie sans avoir à gérer la complexité de la sécurité de vos cryptos, sans le risque de perdre un jour votre clef privée ou l’accès à vos cryptos, et sans avoir à ouvrir un compte chez un exchange crypto, parfois non régulé…

C’est ce que permettent de faire les ETF crypto que vous pouvez détenir directement dans votre compte-titres, avec vos autres investissements boursiers. Et en Europe, vous allez voir que nous sommes plutôt bien servis en ETF crypto.

Il faut comprendre d’ailleurs que les crypto-monnaies occupent de plus en plus de place dans les portefeuilles des investisseurs, que ce soit chez les particuliers, mais aussi chez les professionnels. Elles sont considérées de plus en plus comme une classe d’actif à part entière et comme une source de diversification pour vos portefeuilles.

On va donc voir ensemble :

  • Comment fonctionne un ETF crypto ?
  • Quels sont les avantages des ETF crypto ?
  • Quelles sont les crypto-monnaies qu’il est possible d’acheter facilement à travers des ETF ?
  • Ma sélection d’ETF crypto
  • Quels sont les inconvénients des ETF crypto ?

Cet article existe aussi en format vidéo ci-dessous :

Table des matières

Comment fonctionne un ETF crypto ?

 

Qu'est-ce qu'un ETF ?

ETF signifie “Exchange Traded Fund” et est un fonds coté en bourse, qui s’achète de la même manière qu’une action. Lorsque vous achetez un ETF, vous devenez actionnaire du fonds et vous achetez derrière généralement un panier d’actions ou d’obligations diversifié.

Qu'est-ce qu'un ETF Crypto ?

Un ETF crypto va vous permettre d’investir sur une crypto, ou un panier de crypto-monnaies depuis les marchés boursiers, donc depuis votre compte de courtage classique, comme Scalable Capital.

ETF ou ETN Crypto ?

Pour les crypto-monnaies, ETF est un abus de langage. On parle plutôt d’ETN (Exchange Traded Notes) ou d’ETC (Exchange Traded Commodities) qui sont des titres de créance : l’émetteur de l’ETN a une dette envers vous. Par abus de langage, on parlera parfois d'ETF Crypto dans la suite.

Fonctionnement des ETF Crypto

Pour que l'ETN Crypto réplique bien la performance de la crypto-monnaie sous-jacente, la dette que l'émetteur a envers vous évolue en fonction du prix de la crypto répliquée. Pour faire cela, l’émetteur va généralement “backer” l’ETN par la crypto en question.

Par exemple, un ETN Bitcoin va être 100% adossé à des Bitcoins qui sont stockés à froid (on parle de “cold-wallet” ou de stockage à froid lorsque le portefeuille crypto est gardé du point de vue matériel déconnecté d'internet) chez un dépositaire de crypto-monnaies réglementé. De cette façon, il détient bien des Bitcoins équivalents au montant investi par les investisseurs de l'ETN et peut faire évoluer sa dette envers vous en fonction.

D'ailleurs, si les ETF ne sont pas clairs pour vous, vous pouvez télécharger gratuitement mon livre numérique qui vous en apprendra plus sur le sujet et sur l’investissement en bourse.

btc etf track
Exemple de Tracking d'un ETN Bitcoin (en bleu) face au Bitcoin (en orange)

Quels sont les avantages des ETF crypto ?

Il existe deux principaux avantages aux ETF Crypto :

Premièrement, la simplicité :

  • Vous pouvez détenir ces ETF sur un compte-titres ordinaire, chez des courtiers comme Scalable par exemple. Par conséquent, vous n'avez pas besoin d'ouvrir un compte expressément pour vos crypto-monnaies chez des courtiers parfois non régulés.
  • Vous pouvez gérer vos investissements sur la même plateforme que vos autres investissements en bourse (ce qui est pratique pour rééquilibrer par exemple).

Deuxièmement, la sécurité :

  • Vous déléguez toute la question de la sécurité, qui est un sujet majeur lorsqu'on investit en crypto de manière directe. Ici, avec des ETF Crypto, vous vous reposez sur la sécurité mise en place par l'émetteur de l'ETF qui est une société régulée, sur la sécurité des bourses réglementées, et sur la sécurité de votre courtier régulé.
  • Les ETF crypto sont très souvent adossés à 100% en crypto-monnaies réelles.
  • Les cryptos sont détenues par des entités réglementées avec parfois même une assurance sur les crypto-monnaies détenues pour ajouter une couche de protection.
  • Il y a moins de risque de fraude, de hack de plateforme, etc et beaucoup plus de recours possibles en cas de problème.
  • Vous ne risquez de perdre vos clefs privées (on reparlera d’ailleurs de ce point dans les inconvénients). À noter que c'est un sujet très important lorsqu'on détient ses crypto-monnaies en direct. Certains ont perdu des milliers, voire des millions d’euros en perdant à jamais leur clé privée.

Quelles sont les crypto-monnaies qu’il est possible d’acheter facilement à travers des ETF ?

Actuellement et pour les Européens, on peut investir dans les crypto-monnaies majeures, comme Bitcoin, Cardano, Bitcoin Cash, BNB, Ether, Polkadot, Ripple, Tezos, Litecoin, Stellar, etc. Il est aussi possible d'investir sur des paniers de crypto-monnaies comme le top 5 et le top 10 des cryptos en termes de capitalisation. D’ailleurs, vous pouvez télécharger gratuitement ma liste d’ETF crypto dont on va reparler ensuite, avec les codes ISIN, les frais, les encours, un lien vers la fiche de l'ETF, etc.

Les critères importants pour bien sélectionner sont ETF crypto

 

Premier critère : Quelle Crypto vous avez envie d'investir. Par exemple, investir sur une ETF Bitcoin, un ETF Ethereum ou un ETF diversifié sur plusieurs cyptos ?

Deuxième critère : Est-ce que l'ETN est backé à 100% par des crypto-monnaies stockées à froid et avec une assurance ?
 
Troisième critère : Lorsque vous avez deux ETN qui suivent le Bitcoin et qui sont adossées à 100% et que vous ne savez pas lesquels choisir, il faudra alors comparer d'autres paramètres, comme le tracking et l'encours.
 
Pour vous aider à sélectionner vos ETN et ETF Crypto, vous pouvez utiliser le site gratuit Trackingsight.
 

Ma sélection d'ETF Crypto

1er ETF Crypto : le VanEck Vectors Bitcoin ETN
 
Cet ETF se retrouve chez VanEck et permet d'obtenir une exposition rapide au bitcoin. Il a des frais de 1% par an, ce qui est assez faible dans le domaine des ETF Crypto. Il a 203 millions d'encours, ce qui est plutôt bien pour un ETF.
 
Il est 100% backé par du bitcoin : pour chaque dollar investi, l'ETF achète l'équivalent en bictoin. D'ailleurs, le bitcoin détenu est stocké à froid (non relié au réseau internet pour plus de sécurité) et VanEck a souscrit à une assurance pour encore plus protéger les fonds. Cet ETN s'échange sur Euronext Amsterdam et Euronext Paris.
 
Vous pouvez voir ci-dessous sa réplique de performance en bleu par rapport au Bitcoin qui est en orange.
ETF Crypto bitcoin Vaneck
Source : Tradingview
2ème ETF Crypto : VanEck Vectors Ethereum ETN

Cet ETN a 133 Millions de Dollars d'encours avec toujours 1 % de frais. Il est également Backé à 100 % par des Cryptos stockées à froid avec une assurance. L'écart de rendement est de -0,76 % sur un an, ce qui vient légèrement gommer les frais.

Vous retrouverez aussi des ETF Crypto sur Solana, Polkadot, Tron, … de chez VanEck sur ma liste ETF Crypto en cliquant ici.

3ème ETF Crypto : 21Shares Crypto Basket Index ETP

Vous trouverez chez 21Shares des Crypto Baskets (indices de Cryptos). Si vous voulez en savoir plus sur les Crypto Baskets/Crypto indices, je vous invite à lire cet article sur le sujet.

L'ETF 21Sahres Crypto Basket Index permet d'investir sur un indice composé des 3 premières crypto-monnaies classées par capitalisation et qui permet une exposition à 75% du marché. L'ETF est rééquilibré mensuellement pour suivre l'écosystème crypto. Les frais sont de 2,5% par an et l'encours de 166 millions de dollars (au 1er mai 2022).

4ème ETF Crypto : 21Shares Crypto Basket 10 ETP

Cet ETF permet de s'exposer à un indice crypto composé des 10 plus grandes crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière (Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, XRP, Terra, Cardano, Solana, Avalanche, Polkadot, Polygon au 1er mai 2022). Chaque crypto-monnaie est pondérée en fonction de sa capitalisation boursière. Le Bitcoin représente donc plus de 50% de l'ETF.

Le rééquilibrage est effectué de manière trimestrielle et les crypto-actifs sont stockés en cold storage. Les frais sont de 2,5% et l'encours est de 5 millions de dollar (au 1er mai 2022).

Les inconvénients de ETN

1er inconvénient : Les frais
Il y a deux types de frais :
  • Les frais de gestion : Ces frais sont prélevés de la performance annuelle de l'ETF Crypto.
  • Les frais d'exchange : ce sont les frais de transaction (entrée et sortie).

Sur le long-terme, des frais de gestion vont plus impacter votre performance que les frais de transaction. Alors que sur le court-terme, les frais de transaction seront plus impactants.

Les ETF Crypto peuvent aller jusqu'à 2 à 3% de frais de gestion, ce qui serait très élevé pour un ETF Actions. Dans le monde des cryptos, ce genre de frais peut être abordable dans le sens où ils seront relativement noyés dans la volatilité des crypto-monnaies.

2ème inconvénient : Le Tracking
Si vous sélectionnez mal vos ETN, vous pouvez obtenir une différence de performance importante entre le cours du Bitcoin et l'ETF Bitcoin censé le répliquer. C'est un paramètre important à analyser.
 
3ème inconvénient : L'utilisation des Crypto-monnaies
Si vous possédez un ETF Crypto, vous ne possédez pas directement les crypto-monnaies sous-jacentes. Par conséquent, vous ne pourrez pas utiliser les cryptos et leurs fonctionnalités. Vous ne pourrez pas non plus payer des transactions en cryptos.
Ici, c’est simplement un investissement pour leur valeur financière, et non un achat pour leurs fonctionnalités.
4ème inconvénient : La fiscalité
Lorsque vous achetez des crypto-monnaies en direct, il est possible de passer en stablecoins si vous avez besoin de vous couvrir de la volatilité des crypto-monnaies pendant un instant. Cette stratégie permet de ne pas déclencher l'imposition puisqu'il n'y a pas de passage en fiat (les monnaies traditionnelles comme l'euro ou le dollar), car c'est l'évènement de passage en fiat avec plus-value qui déclenche une imposition.
 
Avec un ETF Crypto, il n'est pas possible de faire un swap vers des stablescoins. La seule chose possible est de vendre une partie ou la totalité de ses positions en ETF Crypto. Cette vente, si plus-value il y a, déclenchera l'imposition, de la même manière, qu'un ETF Actions dans un compte-titres.

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7 Commentaires

  1. Bonjour
    Pourquoi ne pas faire directement un investissement programmé mensuel sur le btc plutôt que de prendre un ETF aux frais élevés ?
    merci

    1. Bonjour, oui, c’est une stratégie intéressante au lieu de choisir un ETF bitcoin. Il faudra par contre s’occuper de la sécurité soi-même, ouvrir un compte crypto, etc. Voir les avantages des ETF crypto détaillés dans l’article.
      Sinon, un ETF Crypto peut aussi permettre de diversifier son investissement et de ne pas détenir que sur du bitcoin, mais d’avoir aussi des altcoins, avec un rééquilibrage géré automatiquement, donc un portefeuille crypto diversifié 100% passif. La contrepartie est les frais…

  2. Bonjour,

    Je n’arrive pas à recevoir ton bouquin à télécharger.
    Le mail arrive puis disparait…

    Sinon elles sont top tes vidéos !

    David.

  3. Bonjour,
    Présentation et analyse très intéressantes.
    Quid de l’ETN Wisdom Tree Bitcoin ?
    Merci.
    Jean-Michel

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