L’or a toujours eu ce petit côté rassurant. Quand l’économie tangue ou que l’inflation fait parler d’elle, beaucoup d’investisseurs se tournent vers ce métal précieux comme valeur refuge 🪙. Mais soyons honnêtes : acheter et stocker de l’or physique n’est pas toujours simple (ni pratique).
C’est là que les ETF or entrent en jeu. Ils permettent de profiter de la performance du métal jaune sans avoir à se soucier des lingots ou des coffres-forts. Alors, concrètement, quels sont les ETF les plus intéressants pour investir dans l’or aujourd’hui ? Dans cet article, je vous propose de passer en revue les principales options et de voir ce qui les distingue.
Cet article a une vocation informative et pédagogique. Il ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Tout investissement comporte des risques, notamment de perte en capital, de liquidité et de variabilité des revenus.
Conseil de Matthieu
Qu’est-ce qu’un ETF or ?
Un ETF sur l’or, ou fonds négocié en Bourse est un véhicule d’investissement qui permet de s’exposer au cours de l’or sans avoir à posséder physiquement le métal précieux. Ce type de fonds offre une diversification des investissements tout en permettant de se positionner sur une valeur refuge reconnue, l’or.
📌 Les investisseurs peuvent choisir entre 2 types d’ETF or :
- les ETF à réplication physique ;
- les ETF à réplication synthétique.
Les ETF or physique
Dans ce cas, l’ETF détient réellement de l’or physique sous forme de lingots ou de pièces. Ces lingots sont stockés en toute sécurité dans des coffres-forts. Par exemple, le fonds iShares Physical Gold détient plus de 200 tonnes d’or, stockées de manière sécurisée à Londres.
Les ETF or synthétique
Ici, l’ETF utilise des instruments financiers, tels que des swaps de performance, pour reproduire la performance du prix de l’or. Également appelés « or papier », ces ETF n’acquièrent pas directement des lingots d’or. Cette méthode permet de réduire les frais, car il n’y a pas de coûts de stockage ni de gestion physique de l’or.
En réalité, un ETF or n’est pas vraiment un ETF, mais un ETC or (Exchange Traded-Commodities), car il ne suit pas la performance d’un indice boursier, mais du cours des matières premières (l’or dans ce cas précis).
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Pourquoi investir dans l’or ?
Investir dans un ETF or permet de diversifier son portefeuille en s’exposant à une valeur refuge reconnue. Contrairement aux actions et obligations, l’or a tendance à se comporter différemment sur les marchés financiers. Il est particulièrement apprécié comme couverture contre l’inflation, car son prix tend à augmenter lorsque la valeur des devises diminue.
Détenir de l’or est donc intéressant, surtout en période d’incertitude économique. En temps de crise financière, l’or est considéré comme une valeur refuge qui aide à protéger le capital des investisseurs lorsque les marchés sont volatils.
⚠️ Même si cela peut être tentant, je vous recommande de ne pas trop investir dans l’or. En effet, en dehors des périodes de crise, le métal jaune ne performe pas autant que le marché des actions sur le long terme. C’est donc une position tactique intéressante en cas d’inflation, mais l’or ne doit pas excéder 5 % de la totalité de votre portefeuille.
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📊 Quand on regarde la courbe ci-dessous, le constat est assez clair : sur les cinq dernières années, le S&P 500 (via l’ETF BNP Paribas Easy S&P 500) affiche une performance largement supérieure à celle de l’or (iShares Physical Gold).
⚠️ L’or a certes progressé, surtout depuis 2024, porté par un climat économique tendu et des incertitudes géopolitiques. Mais il reste loin derrière la dynamique haussière du marché actions américain.
👉 C’est exactement pour cette raison qu’il faut voir l’or comme un outil de protection, une valeur refuge utile en cas de turbulences, plutôt que comme un moteur de performance à long terme.
⚠️ Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne constituent pas une garantie de rendement.
Comment investir dans un ETC or ?
Pour investir dans un ETF or, il vous suffit de choisir un bon courtier en Bourse et de déterminer sur quelle enveloppe fiscale vous désirez acheter vos ETF. Pour cela vous avez plusieurs possibilités :
- Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) qui permet d’acheter et de vendre librement des ETF sans limites de montant, mais avec une imposition moins avantageuse que le PEA ou l’assurance-vie.
- L’assurance-vie, qui selon les contrats offre l’opportunité d’acheter des ETF or assurance vie (appelés certificat or dans une assurance-vie) tout en profitant d’une fiscalité intéressante.
À ce jour, les ETF or PEA ne sont toujours pas accessibles. Mais… il existe une petite exception. Un ETF diversifié (et plutôt malin) vous permet quand même de vous exposer à environ 17 % d’or, tout en restant dans le cadre du PEA.
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👉 Je vous en parle un peu plus bas dans l’article 😉
Quels sont les risques d’investir dans un ETF sur l’or ?
Investir dans un ETF or comporte plusieurs risques importants à considérer.
Tout d’abord, bien que l’or soit souvent perçu comme une valeur refuge, son prix peut être très volatil en raison de facteurs économiques mondiaux, des fluctuations des devises et des changements dans les taux d’intérêt.
De plus, les ETF or à réplication physique impliquent des coûts de stockage et d’assurance qui peuvent réduire les rendements.
Les ETF or à réplication synthétique, quant à eux, comportent un risque de contrepartie, car ils reposent sur des contrats dérivés avec des institutions financières.
Enfin, comme pour tout investissement, il existe un risque de liquidité : bien que les ETF soient généralement faciles à acheter et à vendre, il peut y avoir des moments où le marché est moins liquide, rendant les transactions plus difficiles ou coûteuses.
Quels sont les 6 meilleurs ETF or 2025 ?
Maintenant que vous avez une meilleure compréhension de ce qu’est un ETF or et de ses risques, passons à ma sélection du meilleur ETF or pour investir dans cette matière première en 2025.
1. iShares Physical Gold ETC
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Nom | iShares Physical Gold ETC |
| ISIN | IE00B4ND3602 |
| Indice de référence | LBMA Gold Price PM USD |
| Politique de distribution | Capitalisante |
| Réplication | Physique |
| Frais de gestion | 0,12 % |
| Prix | 62 € |
| Encours sous gestion | 24 670 M€ |
| Date de lancement | 08/04/2011 |
* Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
Cet ETC or affiche une belle performance sur 5 ans :
⚠️ Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne constituent pas une garantie de rendement.
2. Amundi Physical Gold ETC
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Nom | AMUNDI PHYSICAL GOLD ETC (C) |
| ISIN | FR0013416716 |
| Indice de référence | LBMA Gold Price PM USD |
| Politique de distribution | Capitalisante |
| Réplication | Physique |
| Frais de gestion | 0,12 % |
| Prix | 126 € |
| Encours sous gestion | 8 096 M€ |
| Date de lancement | 21/05/2019 |
* Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
Cet ETC or présente la même courbe de croissance que le iShares Physical Gold ETC. Ils suivent tous les deux le même indice.
3. Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Nom | Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities |
| ISIN | DE000A2T0VU5 |
| Indice de référence | Gold Spot Price PR USD |
| Politique de distribution | Capitalisante |
| Réplication | Physique |
| Frais de gestion | 0,11 % |
| Prix | 49 € |
| Encours sous gestion | 6 000 M€ |
| Date de lancement | 22/04/2020 |
* Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
Voici la courbe de performance de cet ETF depuis sa création :
⚠️ Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne constituent pas une garantie de rendement.
4. Invesco Physical Gold A
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Nom | Invesco Physical Gold A |
| ISIN | E00B579F325 |
| Indice de référence | LBMA Gold Price PM USD |
| Politique de distribution | Capitalisante |
| Réplication | Physique |
| Frais de gestion | 0,12 % |
| Prix | 307 € |
| Encours sous gestion | 22 474 M€ |
| Date de lancement | 25/06/2009 |
* Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
En termes de performance sur 5 ans, cet ETF réplique l’indice LBMA Gold Price PM USD, exactement comme l’iShares Physical Gold ETC ou l’Amundi Physical Gold ETC.
5. WisdomTree Core Physical Gold
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Nom | WisdomTree Core Physical Gold |
| ISIN | JE00BN2CJ301 |
| Indice de référence | Gold Spot Price PR USD |
| Politique de distribution | Capitalisante |
| Réplication | Physique |
| Frais de gestion | 0,12 % |
| Prix | 317 € |
| Encours sous gestion | 1 507 M€ |
| Date de lancement | 30/11/2020 |
* Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
En matière de performance, cet ETF suit l’indice Gold Spot Price PR USD, tout comme le Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities, ce qui implique que leurs courbes de performance sont similaires.
6. iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE)
Alors oui, jusque-là, tous les ETF que je vous ai présentés permettent d’investir dans l’or via un compte-titres ou une assurance vie. Mais je sais que beaucoup d’entre vous cherchent une solution éligible au PEA. Et c’est là que cet ETF entre en jeu.
Je vous le dis franchement : ce n’est pas un ETF or pur. Mais il a l’avantage de vous exposer indirectement à l’or, à hauteur d’environ 17 %, tout en étant logé dans un PEA. Ce que je trouve malin, c’est que ça vous permet de profiter d’une fiscalité plus douce, tout en mettant un pied dans les matières premières. Perso, je l’ai considéré dans ma propre stratégie pour diversifier sans sortir du cadre du PEA.
Voici les infos clés à retenir :
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Nom | iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE) |
| ISIN | DE000A0H0728 |
| Indice de référence | Bloomberg Commodity Index TR |
| Politique de distribution | Capitalisante |
| Réplication | Synthétique (par swap) |
| Frais de gestion | 0,46 % |
| Prix | 25 € |
| Encours sous gestion | 268 M€ |
| Date de lancement | 07/08/2007 |
* Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
Voici les performances de cet ETF depuis sa création :
⚠️ Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne constituent pas une garantie de rendement.
Je vous recommande personnellement les 2 premiers ETF or de ce classement. Ils sont pour moi les plus fiables et le prix de leurs parts reste accessible.
Conseil de Matthieu
✨ En bref, investir dans l’or via des ETF est une stratégie accessible et intéressante, que ce soit au travers d’un compte-titres ou d’une assurance-vie. L’or reste une valeur refuge, utile pour traverser les périodes d’incertitude économique. Mais attention ⚠️ : il ne faut pas en abuser. Une petite dose suffit — en général, pas plus de 5 % du portefeuille — histoire de profiter de sa stabilité sans sacrifier la performance que peuvent offrir les ETF actions sur le long terme.
🔎 Si vous souhaitez ajouter une touche d’or à votre stratégie d’investissement, voici un tableau récapitulatif des 6 ETF pour trouver le meilleur ETF gold du marché.
| Caractéristique | iShares Physical Gold ETC | Amundi Physical Gold ETC (C) | Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities | Invesco Physical Gold A | WisdomTree Core Physical Gold | iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ISIN | IE00B4ND3602 | FR0013416716 | DE000A2T0VU5 | IE00B579F325 | JE00BN2CJ301 | DE000A0H0728 |
| Indice de référence | LBMA Gold Price PM USD | LBMA Gold Price PM USD | Gold Spot Price PR USD | LBMA Gold Price PM USD | Gold Spot Price PR USD | Bloomberg Commodity Index TR |
| Distribution | Capitalisante | Capitalisante | Capitalisante | Capitalisante | Capitalisante | Capitalisante |
| Réplication | Physique | Physique | Physique | Physique | Physique | Synthétique (swap) |
| Frais de gestion | 0,12 % | 0,12 % | 0,11 % | 0,12 % | 0,12 % | 0,46 % |
| Prix | 62 € | 126 € | 49 € | 307 € | 317 € | 25 € |
| Encours sous gestion | 24 670 M€ | 8 096 M€ | 6 000 M€ | 22 474 M€ | 1 507 M€ | 268 M€ |
| Date de lancement | 08/04/2011 | 21/05/2019 | 22/04/2020 | 25/06/2009 | 30/11/2020 | 07/08/2007 |
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⚠️ Toute décision d’investissement doit être prise après une analyse personnelle de votre situation financière, de vos objectifs patrimoniaux et de votre profil de risque.
5 réponses
Apparemment les ETC or sont tous en dollars donc il y aura des frais de change.
Pourquoi n’en existe t-il pas en euros ?
Bonjour, bonne question il n’y a sûrement pas un marché si gros en euros donc tout est en dollars 😉
Bonjour
très intéressant,
j’ajouterai les eTF Gold de chez PIctet, c’est une maison qui a une des meilleurs réputation ou monde.
JE00B8DFY052 est en euros non ? Couvert contre le risque de change ?
Bonjour, c’est ça oui exactement.