ETF ESG pour investir de manière écoresponsable

Découvrez comment investir de manière écoresponsable avec l'ETF ESG. Fonctionnement, composition, performance, je vous explique tout sur l'investissement green.
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Matthieu Louvet
ETF ESG : tout savoir sur l'investissement responsable S'investir
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L’essor des ETF a marqué une révolution dans le monde de l’investissement, vous offrant une manière simple, passive et économique de diversifier votre portefeuille. À l’intérieur de cette classe d’actifs en pleine expansion, une variété de sous-catégories a émergé, chacune répondant à des besoins et des stratégies spécifiques. L'une d'entre elle se distingue comme un mastodonte en devenir dans l’univers des ETF : les ETF ESG (Environnement, Social, Gouvernance). Ces fonds permettent aux investisseurs de placer leur argent tout en respectant des critères éthiques et durables.

Si vous êtes soucieux de l’environnement et de l’avenir de notre planète, et que vous souhaitez investir de manière écoresponsable, les ETF ESG représentent une option idéale. Dans cet article, je vous explique comment concilier performance financière et convictions personnelles. Vous découvrirez les avantages de l’investissement durable, les critères ESG, et comment intégrer ces fonds dans votre stratégie d’investissement.

Quel est le fonctionnement des ETF ESG ?

À l’instar des ETF traditionnels, les ETF ESG (Environnement, Social, Gouvernance) sont des paniers d’actions qui répliquent un indice de référence. La particularité des ETF ESG réside dans l’application d’un filtre supplémentaire respectant des critères spécifiques en matière d’environnement, de social, et de gouvernance. Ces critères permettent de sélectionner des entreprises qui non seulement performent financièrement, mais qui adoptent surtout des pratiques responsables et durables.

Les Critères ESG

Environnement

Le critère environnemental mesure l’impact écologique des entreprises composant l’ETF. Cela inclut leur gestion des déchets, la diminution des émissions de gaz à effet de serre et la maîtrise de leur consommation énergétique. Ce critère prend aussi en considération les initiatives visant à prévenir les risques écologiques, tels que la pollution des sols et des eaux marines.

Social

Le critère social étudie les conditions de travail et le bien-être des salariés ainsi que des collaborateurs extérieurs. Cela comporte des aspects comme le respect des personnes en situation de handicap, l’égalité homme-femme, les droits des employés et le respect des normes de travail. Une entreprise honorant ce critère s’engage à améliorer la qualité de vie de ses travailleurs et à promouvoir un environnement de travail inclusif et équitable.

Gouvernance

Le critère de gouvernance examine la manière dont une société est dirigée. Il s’agit de vérifier si l’entreprise combat la corruption, si son conseil d’administration est indépendant et si la vérification des comptes est transparente. Ce critère analyse également la rémunération des chefs d’entreprise et leur respect des principes de bonne gouvernance.

Critères ESG

La différence avec le label ISR

Le label ISR (Investissement Socialement Responsable), décerné par le ministère de l’Économie et des Finances, vise à promouvoir des investissements alliant performance financière et développement durable. Pour qu’un ETF soit éligible à ce label, plusieurs critères sont examinés, notamment l’impact environnemental, les conditions de travail des salariés et la gouvernance des entreprises incluses dans le fonds. Ainsi, le label ISR s’appuie sur les critères ESG pour sélectionner les ETF éligibles. Pour autant, la réciproque n'est pas vraie, car un ETF ESG n'est pas pour autant nécessairement inscrit dans le label ISR. 

En outre, les fonds candidats doivent prouver des performances concrètes et mesurables qui les distinguent de leur indice de référence ou de leur secteur d’activité. Cela implique qu’ils doivent surpasser les autres fonds ou indices similaires sur au minimum 2 indicateurs ESG. Cela fait des ETF ISR un choix privilégié pour les investisseurs soucieux de maximiser leur impact positif tout en poursuivant des objectifs financiers.

De quoi se composent les ETF verts ?

La méthode « Best in class »

Certaines sociétés de gestion adoptent la méthode « Best in Class » pour construire des ETF ESG. Cette technique consiste à choisir, au sein d’un indice classique tel que le CAC 40 ou le S&P 500, les sociétés les plus performantes dans chaque secteur en fonction de leur notation ESG. Les critères ESG sont définis au préalable, et l’objectif est d’opérer un choix rigoureux, en ne retenant que les compagnies qui se distinguent par leurs pratiques exemplaires sur le plan extrafinancier.

En d’autres termes, la méthode « Best in Class » vise à faire un tri en ne conservant que les meilleures entreprises en termes de durabilité environnementale, sociale et de gouvernance.

L’exclusion normative des ETF

Une autre approche courante dans la construction des ETF ESG est l’exclusion normative. Cette méthode implique d’éliminer de l’univers d’investissement les entreprises opérant dans des secteurs controversés ou à haut risque sur le plan éthique et environnemental.

Les critères d’exclusion peuvent concerner des secteurs tels que le tabac, les armes controversées, les énergies fossiles non durables, et d’autres activités qui ne répondent pas aux normes éthiques et durables définies par le fonds.

En utilisant cette stratégie, les ETF ESG visent à offrir aux investisseurs une exposition aux marchés financiers tout en respectant des valeurs éthiques strictes.

L’approche thématique des ETF

Une approche supplémentaire pour construire des ETF ESG consiste à adopter une thématique particulière qui répond directement aux enjeux ESG. Par exemple, il existe des ETF santé et des ETF dédiés aux énergies renouvelables, ainsi que des ETF axés sur l’écologie et l’hydrogène. Ces fonds sont conçus pour regrouper des entreprises opérant dans des secteurs spécifiques qui contribuent positivement à des critères ESG.

Les ETF thématiques ESG proposent une option vertueuse pour les investisseurs responsables. En effet, cela leur permet de soutenir des industries spécifiques alignées avec leurs valeurs et de contribuer à des objectifs ESG globaux tout en diversifiant leur portefeuille.

Les ETF ESG sont-ils aussi performants que les ETF classiques ?

Les ETF ESG vous offrent la possibilité d’investir en Bourse sans compromettre la performance financière. Pour le vérifier, il suffit de comparer les courbes de performance sur une période étendue, par exemple entre un ETF classique comme le MSCI World et un ETF ESG MSCI World leaders sur 15 ans (s'il est possible prendre des temporalités plus élevées). 

Une observation attentive du graphique ci-dessous révèle que les performances restent pratiquement identiques.

Performance ETF ESG vs ETF

En plus de la performance identique, la volatilité demeure la même. On constate que depuis 2007 le Sharpe Ratio est très proche avec 0.44 contre 0.43. Autrement dit, même sur ce point, l’ETF ESG Leader est légèrement meilleur.

ETF MSCI World Leader
Volatilité MSCI World vs MSCI World leader

Cette constatation remet en question l’idée préconçue selon laquelle les investissements orientés vers des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance pourraient sacrifier des rendements au profit de valeurs éthiques. En réalité, les ETF ESG démontrent qu’il est possible d’aligner ses convictions personnelles avec des performances financières robustes. Cela renforce la crédibilité des ETF ESG en tant qu’outil d’investissement viable pour ceux d’entre vous qui cherchent à intégrer des considérations éthiques dans leurs stratégies financières sans compromettre leur objectif de rentabilité à long terme.

Toutefois, l’ETF ESG MSCI World ne dispose que de 700 entreprises, contre 1 500 pour l’ETF MSCI World. Il est donc 2 fois moins diversifié. S'il fallait choisir, en termes de ratio performance sur volatilité et sur diversification, l'ETF MSCI World Classique est quand même plus intéressant, car il est préférable d'avoir 1 500 entreprises et avoir 10 % par an que 700 entreprises. Ainsi, vous êtes beaucoup plus protégé.

Composition ETF MSCI World ESG
Nombre entreprises MSCI World ESG vs MSCI World

Comment investir dans des ETF écoresponsables ?

Investir dans les ETF ESG se déroule comme pour les ETF classiques sur les marchés boursiers. Vous avez plusieurs enveloppes fiscales à votre disposition : vous pouvez investir dans des ETF ESG à partir d’un CTO (Compte-Titres, Ordinaire) d’un PEA (Plan d’Épargne en Actions), d’une AV  (Assurance-Vie) ou même d’un PER (Plan d’Épargne Retraite), à condition de sélectionner un courtier proposant ce type de produits et supports d’investissement.

Si vous êtes encore indécis quant au choix d’un courtier, je vous invite à consulter mes comparatifs des meilleurs courtiers pour compte-titres, PEA, assurance-vie et PER. Cette analyse vous permettra de faire un choix éclairé sur le prestataire à sélectionner pour investir dans les ETF ESG en fonction de vos besoins spécifiques et de vos objectifs financiers.

Quel ETF ESG choisir ?

D’une manière générale, il n’existe pas de meilleur ETF, car le choix dépend largement de vos objectifs d’investissement, de votre profil de risque, de votre situation personnelle et de vos préférences en matière de placement.

Cependant, je vous propose une sélection d’ETF ESG qui répondent à différents critères et qui sont disponibles sur différents supports d’investissement.

Les ETF ESG éligibles au PEA

Je vous invite à retrouver sous forme de tableaux ma sélection des ETF ESG éligibles au PEA.

1. Lyxor MSCI EMU ESG Broad CTB

2. BNP Paribas Easy MSCI Emerging 

3. Amundi PEA S&P 500 ESG

  • Nom : Amundi PEA S&P 500 ESG UCITS ETF ACC
  • ISIN : FR0013412285
  • Indice de référence : S&P 500 ESG+ Index (USD) NTR
  • Politique de distribution : capitalisante
  • Frais de gestion : 0,25 %
  • Prix : 42 €
  • Encours sous gestion : 1 174 M€

Les ETF ESG sur compte-titres ordinaire (CTO)

Voici ma sélection sous forme de tableau d’ETF ESG disponibles sur compte-titres

1. iShares MSCI World SRI

Nom : iShares MSCI World SRI UCITS ETF EUR (Acc)

  • ISIN : IE00BYX2JD69
  • Indice de référence : MSCI World SRI
  • Politique de distribution : capitalisante
  • Frais de gestion : 0,20 %
  • Prix : 11 €
  • Encours sous gestion : 4 500 M€

2. Amundi Index MSCI Emerging Markets SRI PAB

3. iShares MSCI World Small Cap ESG ESG

  • Nom : iShares MSCI World Small Cap ESG ESG
  • ISIN : IE000T9EOCL3
  • Indice de référence : MSCI World Small Cap ESG Enhanced Focus CTB Index
  • Politique de distribution : capitalisante
  • Frais de gestion : 0,55 %
  • Prix : 4,69 $
  • Encours sous gestion : 36 M€

Les ETF ESG en assurance-vie et PER

À présent, voici ma ma sélection des ETF ESG souvent disponibles dans les meilleurs contrats d'assurance vie ou PER. Bien sûr, chaque contrat est différent et il se peut que les ETF cités ne soient pas disponibles dans votre contrat.

1. Lyxor MSCI EMU ESG Broad CTB

2. Amundi MSCI USA ESG

3. Lyxor Green Bond (obligations vertes)

  • Nom : Lyxor Green Bond (DR) UCITS ETF – Acc
  • ISIN : LU1563454310
  • Indice de référence : Solactive Green Bond
  • Politique de distribution : capitalisante
  • Frais de gestion : 0,25 %
  • Prix : 47,43 €
  • Encours sous gestion : 600 M€

En bref, les ETF ESG représentent une opportunité fascinante pour vous, investisseurs soucieux de combiner rendement financier et responsabilité sociale et environnementale. Vous avez maintenant une compréhension claire de leur fonctionnement, de leur composition diversifiée basée sur des critères ESG rigoureux, et des différentes options de placement disponibles comme le PEA, l’assurance-vie, et le compte-titres.

Pour sélectionner les meilleurs ETF ESG, considérez vos objectifs d’investissement et vos convictions personnelles, en gardant à l’esprit que chaque choix peut contribuer à un impact positif. Si vous souhaitez approfondir vos connaissances sur les ETF ESG et explorer comment ils peuvent enrichir votre portefeuille, je vous encourage à suivre notre formation offerte.

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2 commentaires

  1. Bonjour Matthieu

    Il y a quand même un point essentiel que vous n’abordez pas (volontairement ?) et qui est contradictoire avec votre affirmation “chaque choix peut contribuer à un impact positif”. En effet, en tant que particulier, les actifs cotés que je ‘achète (actions, ETF actions etc …) sont négociés sur le marché secondaire, achetés à d’autres particuliers. Les entreprises n’y voient pas un centime de mes investissements, cela n’a rien à voir avec des achats sur le marché primaire (augmentation de capital ou émissions d’obligations, qui là vont dans les caisses des entreprises). Pour un particulier, acheter un ETF dit “ESG” n’a en pratique strictement aucun “impact positif” sur les entreprises classées comme “vertueuses”, et encore moins quand il s’agit de réplication indirecte (comme pour le PEA) avec des titres détenus qui n’ont rien à voir avec ceux de l’indice ESG.

    Alors certes, la liquidité du marché secondaire permet un meilleur fonctionnement du marché primaire et donc diminue très légèrement le coût du capital pour les entreprises, mais c’est complètement marginal comme effet. L’ESG est pour moi, et pour beaucoup, un pur narratif commercial de fournisseur d’ETF et d’assureurs. Je pense qu’il faudrait être beaucoup plus clair sur le sujet : détenir des titres en accord avec ses propres “valeurs”, oui, croire que ces investissements ont un quelconque impact positif, non.

    Pour ma part, j’exclue totalement tous les ETF ESG/ISR/Green de mes investissements de part la réduction de la diversification qu’ils entrainent et des poids démesurés qu’ils donnent à certains titres sur des critères pour le moins discutables. Je pense qu’on a beaucoup plus d’impact sur le monde en général en adaptant sa façon de consommer ou de se déplacer qu’en investissant dans l’ESG.

    1. Bonjour Ben, merci pour ce partage de point de vue détaillé.

      Je comprends votre point de vue. Cependant, il est important de nuancer certains arguments et d’explorer les différentes facettes de l’investissement ESG.

      Tout d’abord, même si l’achat d’actions sur le marché secondaire n’apporte pas de financement direct aux entreprises, il contribue à la liquidité du marché et envoie un signal fort aux entreprises concernant les attentes des investisseurs. Une demande accrue pour des titres ESG peut encourager les entreprises à adopter des pratiques plus durables, même si l’impact n’est pas immédiat ou direct.

      De plus, l’investissement ESG ne se limite pas à l’achat d’actions individuelles. Les fonds ESG peuvent exercer leur influence en tant qu’actionnaires, en engageant un dialogue avec les entreprises et en votant lors des assemblées générales. Ils peuvent ainsi encourager l’adoption de meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernance.

      Il est vrai que l’ESG peut être utilisé comme un argument marketing par certains acteurs, mais cela ne signifie pas que tous les produits ESG sont dénués de sens. Il existe des fonds qui appliquent des critères rigoureux et transparents, et qui cherchent réellement à générer un impact positif. Il est important de faire preuve de discernement et de choisir des produits qui correspondent à vos valeurs et à vos attentes.

      Enfin, l’investissement ESG ne doit pas être considéré comme une solution miracle, mais plutôt comme un outil parmi d’autres pour contribuer à un avenir plus durable. En combinant l’investissement responsable avec des choix de consommation éclairés et un engagement citoyen, il est possible d’avoir un impact réel sur le monde qui nous entoure.

      Pour moi, il est important de garder à l’esprit que l’investissement ESG est un domaine en constante évolution. Les critères et les méthodologies s’affinent, et de nouvelles solutions émergent régulièrement.

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