Les meilleurs ETF MSCI Emerging Markets sur lesquels investir

Découvrez les meilleurs ETF MSCI Emerging Markets à détenir en portefeuille. Pour l’assurance-vie, le PEA ou le compte-titres ordinaire.
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Matthieu Louvet
Les meilleurs ETF MSCI Emerging Markets : que choisir ?
Table des matières
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Il est facile d’investir sur des indices boursiers au travers des ETF. Vous vous demandez quels ETF MSCI Emerging Markets choisir ? Que vous investissiez au sein d’une assurance-vie, un PEA, ou un compte-titres ordinaire, découvrons quels sont les meilleurs.

Les meilleurs ETF MSCI Emerging Markets 

L’indice MSCI Emerging Markets regroupe 24 pays émergents selon MSCI. En fonction de l’enveloppe fiscale concernée, vous pouvez choisir parmi les différents ETF MSCI Emerging Markets proposés par l’assureur ou le courtier. Les listes ci-dessous ne sont pas exhaustives.

À noter : la tendance actuelle penche en faveur des critères ESG (environnement, social et gouvernance) ou SRI (« socially responsible investment »). Certains des indices cités ne répliquent donc pas exactement l’indice MSCI Emerging Markets, mais des formes dérivées, résultant de filtres ESG/SRI.

Les meilleurs ETF pays émergents en assurance-vie

Souvent désignée comme enveloppe fiscale de référence, l’assurance-vie allie souplesse et fiscalité clémente après 8 ans de détention. Citons 2 des meilleurs contrats : Linxea Spirit 2 et Lucya Cardiff. Comme vous pouvez le constater dans le tableau ci-dessous, avec cette enveloppe fiscale vous pouvez investir sur 2  ETF d'Amundi. 

ETF
ISIN
Politique dividendes
Encours (millions d’€)
Frais de gestion annuels
AMUNDI INDEX MSCI EMERGING MARKETS SRI PAB - UCITS ETF DR
LU1861138961
Capitalisant
1850
0,25 %
AMUNDI MSCI EMERGING MARKETS UCITS ETF - EUR
LU1681045370
Capitalisant
3033
0,20 %

Les meilleurs ETF sur compte-titres pour investir sur les pays émergents

Plus souple que l’assurance vie, et ne présentant pas de frais de gestion assureur, c’est le compte-titres ordinaire qui peut accueillir le plus grand nombre d’ETF MSCI Emerging Markets. En revanche, sa fiscalité est moins incitative.

ETF
ISIN
Politique dividendes
Encours (millions d’€)
Frais de gestion annuels
AMUNDI INDEX MSCI EMERGING MARKETS SRI PAB - UCITS ETF DR
LU1861138961
Capitalisant
1850
0,25 %
AMUNDI MSCI EMERGING MARKETS UCITS ETF - EUR
LU1681045370
Capitalisant
3033
0,20 %
Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF USD
LU1681045453
Capitalisant
3000
0,20 %
SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF
IE00B469F816
Capitalisant
370
0,18 %
Amundi MSCI Emerging Markets III UCITS ETF Acc EUR
FR0010429068
Capitalisant
910
0,55 %
BNP Paribas Easy MSCI Emerging SRI S-Series 5% Capped C
LU1291098314
Capitalisant
930
0,30 %

Les meilleurs ETF PEA MSCI Emerging Markets

Excellente enveloppe au niveau fiscal et ne présentant pas non plus de frais de gestion assureur, le PEA affiche néanmoins un choix restreint d’ETF par rapport aux 2 précédentes enveloppes. Seuls les meilleurs PEA permettent d’investir sur des ETF MSCI Emerging Markets, hors de l’Europe. Attention également aux récents changements des ETF PEA Amundi à la suite du rachat de Lyxor.

ETF
ISIN
Politique dividendes
Encours (millions d’€)
Frais de gestion annuels
Amundi PEA MSCI Emerging EMEA ESG Leaders UCITS ETF Acc
FR0011440478
Capitalisant
23
0,55 %
Amundi PEA MSCI Emerging Markets ESG Leaders UCITS ETF Acc
FR0013412020
Capitalisant
362
0,30 %

Les précautions à prendre avant d’investir sur le MSCI Emerging Markets

Face aux indices stars comme le MSCI World, le S&P 500, ou le CAC 40 dans l’hexagone, la moindre popularité du MSCI Emerging peut s’expliquer. Voici les principaux risques à connaitre avant d’investir sur un ETF MSCI Emerging Markets. De plus, les actions les plus convoitées du grand public étant presque toutes européennes ou américaines, les médias se concentrent sur ces zones géographiques. Retrouvez les détails de l'indice avec la fact sheet MSCI EM.

Risque politique du MSCI Emerging Markets

En comparaison avec leurs homologues développés, les pays émergents ont historiquement montré moins de stabilité politique. Des changements brusques de lois, de gouvernements ou encore des tensions subies par les populations peuvent entraver le bon fonctionnement des entreprises locales. Ce qui peut se traduire par une plus grande volatilité des titres composant l’indice.

Risque de liquidité du MSCI Emerging Markets

Ceci découle de la disponibilité et de l’accessibilité d’un titre. En cas de dégradation de l’un ou l’autre de ces paramètres, les coûts d’investissement peuvent augmenter, rognant ainsi sur la performance finale de l’investisseur.

Risque de dilution du MSCI Emerging Markets

Quand une entreprise cotée en Bourse veut lever des fonds, plusieurs choix s’offrent à elle. L’un d’entre eux consiste à émettre de nouvelles actions sur le marché, afin de les vendre aux nouveaux investisseurs. Ce faisant, les dividendes et revenus par action baissent. Exemple avec une entreprise percevant 10 000 000 € de revenus par an.

  • Avant dilution : 10 000 actions sur le marché, soit 1 000 € de revenus par action.
  • Après dilution : 20 000 actions sur le marché, soit 500 € de revenus par action.

Même raisonnement pour les dividendes. Cette création d’actions a pour effet de diluer les revenus et dividendes par action. Cette modification peut être négativement perçue par les marchés financiers.

Ce qui est le cas de la Chine, le principal pays de l’indice. À l’inverse, les États-Unis (absents de l’indice) ont tendance à faire du rachat d’actions, aboutissant à l’effet opposé (hausse des revenus et dividendes par action). Bien que ce risque ne soit pas spécifique à l'ETF MSCI Emerging Markets, il se manifeste fortement au sein de ce dernier.

Risque de devises du MSCI Emerging Markets

Pour les entreprises

Bien connue pour les smartphones, l’entreprise sud-coréenne Samsung fait partie de l’indice. La monnaie locale est le Won sud-coréen (KRW). En cas de dépréciation de cette monnaie face au dollar US ou à l’Euro, les revenus liés aux exportations seraient impactés négativement.

Pour l’investisseur

Penchons-nous sur le risque des devises. Comme décrit plus haut, 24 pays composent l’indice. La Chine utilise le Yuan chinois, Taiwan le dollar taiwanais, l’Inde la Roupi, etc.

Même si le dollar américain est la devise de référence de l’indice, le poids attribué à chaque devise est proche de celui du pays correspondant. Ainsi, la Roupie indienne pèse environ 15 % au niveau des devises (en orange ci-dessous).

etf msci emerging markets poids monnaies
Poids des devises (source : MSCI)

Illustrons les variations du cours USD/INR (dollar américain / Roupie indienne) entre janvier 2019 et janvier 2024. Dans cet intervalle de 5 ans, la monnaie indienne s’est appréciée de 17,44 % face au dollar.

etf emerging markets cours devises
Cours des devises USD/INR (source : Trading View)

De façon générale, tout investissement impliquant, au moins, une devise différente de celle de l’investisseur, engendre un risque de devises. Ce dernier découle de l’incertitude qui règne sur le « Forex » (foreign exchange, marché des devises). Ce risque vient ici s’ajouter à celui des marchés actions.

Un investisseur peut souhaiter s’exposer à l’incertitude des marchés actions (en vue d’une performance potentiellement bonne), sans pour autant accepter celle des devises en plus. Si les 2 risques sont acceptés, un fonds classique (avec risque de devises) conviendra.

Mais dans le cas où l’investisseur souhaite éliminer le risque de devises, il devra se tourner vers un fonds « hedgé », qui le protègera de ces variations.

Il s’agira alors de faire supporter ce risque de devises par quelqu’un d’autre. Il s’agit donc bel et bien d’une assurance, qui présente un coût. En effet, cette neutralisation fait intervenir des produits dérivés en Bourse, qui alourdissent les coûts supportés par les gérants, avec répercussions pour le client.

Exemple ci-dessous, avec la performance du MSCI Emerging Markets entre 2008 et 2023 :

  • en bleu turquoise, en dollars américains, non hedgé (classique) ;
  • en bleu foncé, en dollars américains, hedgé (risque de devises étrangères neutralisé face au dollar).
ETF MSCI EM hedge
Comparaison des performances, avec et sans risque de devises (source : MSCI)

En bref, détenir un ETF MSCI Emerging Markets en portefeuille apporte un surplus de risque face à un ETF de pays développés (MSCI World). Toutefois, ce choix accroît la diversification, en intégrant entre autres la Chine et l’Inde, acteurs mondiaux de plus en plus présents. Le loger dans un PEA est possible, et permet ainsi de profiter des avantages de cette enveloppe fiscale.

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