Les médias traitent quotidiennement de la Bourse américaine. On a tous en tête les noms des plus grandes entreprises du monde, comme Apple ou Google. Cependant, tout cet espace occupé par les Etats-Unis ne doit pas faire oublier les marchés financiers en Europe. Afin d’investir sur ces marchés, le mieux est d’opter pour des ETF Europe. Mais lesquels choisir ? Regardons ça de plus près.
ETF Europe : ce qu’il faut savoir
Depuis de longues années, la Bourse américaine ne laisse que peu de place aux autres marchés, pour plusieurs raisons. Tout d’abord, la capitalisation boursière US est la plus important au monde : au 1er janvier 2025, elle s’établissait autour de 62 000 milliards de $.
Ajoutons à cela des titres connus de tous, comme Nvidia ou Tesla. Et enfin, une performance annualisée exceptionnelle : 10,57 % pour le S&P 500, entre janvier 1993 et janvier 2025. Nous comprenons pourquoi de nombreux investisseurs oublient un point crucial en investissement : la diversification 🌐.
Malgré toute la littérature qui étaye ce point, de trop nombreux investisseurs pensent que les Etats-Unis resteront toujours les leaders. A croire que seule l’expérience d’un violent contre-pied boursier pourra leur rappeler les bases saines.
Autant ne pas en arriver là, en diversifiant au plus tôt son portefeuille d’actions, au-delà des frontières de ce seul pays. Au 1er janvier 2025, la capitalisation boursière du vieux continent était de l’ordre de 12 000 milliards de $ 💶.
Les meilleurs ETF pour investir en Europe
Un indice boursier permet de suivre facilement la performance d’un ensemble de titres cotés en Bourse, à l’instar des actions. Cet indice peut cibler un pays, un contient, un type d’actions, mais aussi des matières premières, l’or, etc. Un indice est composé de constituants, et sa performance varie tout au long d’une journée de cotation sur les marchés financiers. Ainsi, la variation d’un indice n’est qu’une valeur numérique (comme +1,8 % sur un jour), celui-ci n’est donc pas investissable ❌.
Si un investisseur souhaite investir sur celui-ci, il doit nécessairement passer par le truchement d’un fonds d’investissement. Ainsi, un fonds indiciel, comme un ETF, achète et vend les titres des constituants, afin de reproduire le plus fidèlement possible la performance de l’indice dans son ensemble. Ces achats et ventes se font via des transactions qui entrainent des coûts, aboutissant à une performance réelle généralement inférieure à celle de l’indice recherché.
Un ETF Europe est donc un fonds indiciel qui reproduit la performance d’un indice boursier européen. Les 2 premiers sont les plus connus, complétés par les 2 suivants, un peu moins standards :
- MSCI Europe ;
- Stoxx Euro 600 ;
- FTSE Developed Europe ;
- Solactive GBS Developed Markets Europe Large & Mid Cap.
Décrivons ces indices 👇.
MSCI Europe
Emis par la société la plus connue en indices boursiers (MSCI : Morgan Stanley capital international), l’indice MSCI Europe présente les caractéristiques suivantes :
- 400 constituants ;
- 15 pays développés en Europe (Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Irelande, Italie, Pays-Bas, Norvège, Portugal, Espagne, Suède, Suisse, Royaume-Uni) ;
- 11 secteurs :
- Top 10 de l’indice :
| Position | Entreprise | Capitalisation boursière (milliards $) |
|---|---|---|
| 1 | SAP | 276 |
| 2 | Nestle | 264 |
| 3 | ASML Holding | 257 |
| 4 | Roche Holding Genuss | 230 |
| 5 | Astrazeneca | 225 |
| 6 | Shell | 222 |
| 7 | Novo Nordisk B | 219 |
| 8 | Novartis | 217 |
| 9 | HSBC Holdings (GB) | 201 |
| 10 | Siemens | 173 |
Fidèle à la méthodologie MSCI, cet indice Europe couvre 85 % de la capitalisation boursière de la zone couverte. C’est-à-dire 85 % de ce qui est négociable en Bourse pour tous les investisseurs, au sein des 15 pays impliqués.
Stoxx Euro 600
Assez proche de l’indice précédent, celui-ci se compose de 600 constituants. Il couvre également un peu plus de capitalisation boursière : 90 % sur les 17 pays couverts.
- 600 constituants ;
- 17 pays développés en Europe (composition du MSCI Europe, avec la Pologne et le Luxembourg en plus)
- 11 secteurs :
- Top 10 :
| Position | Entreprise | Poids dans l’indice |
|---|---|---|
| 1 | SAP | 2,2 % |
| 2 | Nestle | 2,2 % |
| 3 | ASML Holding | 2,1 % |
| 4 | Roche Holding Genuss | 1,9 % |
| 5 | Astrazeneca | 1,8 % |
| 6 | Shell | 1,8 % |
| 7 | Novartis | 1,8 % |
| 8 | Novo Nordisk B | 1,8 % |
| 9 | HSBC Holdings (GB) | 1,6 % |
| 10 | Siemens | 1,4 % |
FTSE Developed Europe
Cet indice est proposé par l’émetteur FTSE Russell (FTSE signifie Financial Times stock Exchange). 508 constituants (entreprises) composent cet indice.
- 508 constituants ;
- 16 pays développés en Europe (composition du MSCI Europe, avec la Pologne en plus)
- 20 secteurs :
- Top 10 :
| Position | Entreprise | Poids dans l’indice |
|---|---|---|
| 1 | SAP | 2,5 % |
| 2 | Nestle | 2,2 % |
| 3 | ASML Holding | 2,1 % |
| 4 | Roche Holding Genuss | 1,9 % |
| 5 | Shell | 1,9 % |
| 6 | Novartis | 1,8 % |
| 7 | Novo Nordisk B | 1,8 % |
| 8 | Astrazeneca | 1,8 % |
| 9 | HSBC Holdings (GB) | 1,7 % |
| 10 | Siemens | 1,4 % |
Solactive GBS Developed Markets Europe Large & Mid Cap
Moins connu que les précédents indices, celui-ci. 410 constituants.
- 410 constituants ;
- 16 pays développés en Europe (composition du MSCI Europe, avec la Pologne en plus)
- 12 secteurs :
- Top 10 :
| Position | Entreprise | Poids dans l’indice |
|---|---|---|
| 1 | Nestle | 2,6 % |
| 2 | SAP | 2,4 % |
| 3 | ASML Holding | 2,4 % |
| 4 | Roche Holding Genuss | 2 % |
| 5 | Novartis | 1,9 % |
| 6 | Novo Nordisk A/S | 1,9 % |
| 7 | Astrazeneca | 1,8 % |
| 8 | Shell | 1,8 % |
| 9 | HSBC Holdings (GB) | 1,6 % |
| 10 | Siemens | 1,4 % |
👉 Visuellement, voici l’évolution de ces 4 indices Europe assez similaires, sur la période mai 2006 – février 2025 :
Les performances annualisées de ces 4 indices sont les suivantes, transformant ainsi 10 000 € en :
- MSCI Europe : 5,5 % soit 27 660 € ;
- Stoxx Europe 600 : 5,7 % soit 28 700 € ;
- FTSE Developed Europe : 6,2 % soit 31 200 € ;
- GBS Solactive : 5 % soit 25 100 €.
Afin de prendre du recul, ajoutons désormais le S&P 500 (américain) à ces 4 indices Europe :
Sur la même période, le S&P 500 affiche une performance annualisée de 11,7 %, soit 82 500 € au final. Au risque de se répéter, les performances passées ne présagent pas des performances futures. Investisseurs particuliers comme professionnels ont parfois tendance à acheter la performance passée, supposant implicitement que les tendances se poursuivront ⚠️.
Exemples d’ETF en Europe
Comme précisé plus haut, un indice n’étant qu’un calcul, investir sur celui-ci requiert un fonds d’investissement. Les ETF Europe du site « just ETF » proposent une vue assez complète de l’offre proposée par les émetteurs d’ETF. On y trouve des ETF Europe suivant des indices très diversifiés comme les 4 précédemment vus. Mais aussi des ETF thématiques, à employer avec précautions (automobile, santé, finance…) car ils représentent des paris.
Voici 3 exemples d’ETF Europe, qui sont tous à réplication physique, et de type capitalisant. Ce qui signifie que ces ETF détiennent tout ou partie des constituants de l’indice répliqué, et réinvestissent automatiquement les dividendes versés.
1. Amundi Stoxx Europe 600 UCITS ETF Acc (ISIN : LU0908500753)
Cet ETF reproduit la performance d’un des indices boursiers européens les plus connus, comme vu plus haut : le Stoxx Euro 600. Frais de gestion : 0,07 % par an. Pour rappel, les fonds classiques, proposés par la grande majorité des banques et des assureurs, sont d’environ 2 % par an. Soit 30 fois plus élevés que ceux de cet ETF. L’émetteur français Amundi est le leader en Europe 🇪🇺.
2. iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Acc) (ISIN : IE00B53L3W79)
Celui-ci reproduit le petit frère de l’indice Stoxx Euro 600, à savoir le Stoxx Euro 50. Comme indiqué, le nombre de constituants passe de 600 à 50, ce qui engendre une moindre diversification. Toutefois, cet indice est très populaire auprès des investisseurs européens.
Les frais de gestion de cet ETF s’élèvent à 0,1 % par an, ce qui est plus cher que pour l’ETF précédent. Il se situe toutefois dans la catégorie des ETF les moins chers. L’émetteur iShares est la marque de BlackRock proposant des ETF.
3. Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1C (ISIN : IE00BFMNHK08)
Enfin, voici un exemple d’ETF Europe qui applique un filtre ESG (environnemental, social et de gouvernance). Plus précisément, l’indice reproduit ici est le MSCI Europe Low Carbon SRI Selection, et se base sur les émissions carbone. Frais de gestion annuels : 0,20 %. Moins important qu’Amundi, Xtrackers fait néanmoins partie des gros acteurs ETF sur le vieux continent.
Exemples de portefeuilles avec des ETF Europe
Donnons ici 2 exemples de portefeuilles comportant des ETF Europe, initialement investis avec 10 000 €. Pas de rééquilibrage ici, les gains comme les pertes courent librement. Période observée : janvier 2014 – janvier 2024, soit 10 ans.
Débutons avec un 1er portefeuille :
- 50 % ETF Amundi Stoxx Euro 600 (cité plus haut) ;
- 50 % fonds euro d’assurance-vie.
Les performances du fonds euro sont tirées des performances moyennes sur la période concernée.
Performance annualisée de ce portefeuille : 4,6 %. La somme finale atteinte s’élève à 15 600 €. Au vu des 50 % fonds euros, les baisses ont été maitrisées.
En second exemple, considérons un portefeuille plus offensif, 100 % actions. Initialement, celui-ci respecte le ratio 80 % / 20 % entre les marché américain et européen. 2 grands indices ont donc été choisis pour représenter ces 2 marchés : le S&P 500 et le Stoxx Euro 50.
Performance annualisée de ce 2ème portefeuille : 13,8 %. La somme finale atteinte ici est de 36 478 €. On notera qu’en 2022, mauvaise année pour les marchés, la baisse a été bien plus dure (-11,9 %) qu’avec le portefeuille précédent (-5,7 %).
En bref, il est psychologiquement difficile de ne pas acheter uniquement la performance passée. La littérature financière est claire sur ce point : il faut diversifier ses investissements. Les ETF Europe constituent un excellent moyen d’exposer un portefeuille au marché du vieux contient.
Pour aller plus loin sur ce sujet, suivez la formation offerte S’investir.
