Est-ce intéressant d’investir dans les métaux précieux ? Est-il plus judicieux d’acheter de l’or ou de l’argent ? Quelle est la part qu’il faut consacrer dans son portefeuille aux métaux précieux ? Autant de questions auxquelles je vais répondre dans cet article.
Dans une première partie, je vous parlerai des atouts de ces métaux précieux. Puis, dans une seconde, je vous montrerai qu’il existe des risques et des inconvénients à s’engager dans cette classe d’actifs. Enfin, je vous donnerai mon avis sur lequel est le plus rentable et la proportion qu’il doit prendre dans vos placements. Bonne lecture !
Ce contenu est fourni à des fins exclusivement pédagogiques Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement personnalisé. Tout investissement comporte un risque de perte en capital, pouvant être partielle ou totale.
Conseil de Matthieu
Acheter or ou argent : connaître les avantages
Les points positifs de l’or
🪙 Vous pouvez placer votre richesse dans l’or de deux manières :
- l’or physique : les barres, les lingots, les pièces, etc. ;
- l’or papier : investissement en Bourse grâce aux ETC (Exchange Traded Commodity).
Choisir l’or papier ou l’or physique dépend de votre profil et de vos objectifs. Connaître ces différences et ces avantages vous aidera à savoir s’il faut acheter de l’or ou de l’argent.
Choisir l’or pour une vision à long terme
Posséder un métal qui a un rôle de valeur refuge face à l’inflation et aux crises économiques et géopolitiques. Il ne va pas produire de bénéfices, mais va servir d’assurance dans votre portefeuille. Les banques centrales (européennes, américaines, chinoises) détiennent aussi de l’or. C’est un moyen pour elles de se prémunir des conflits géopolitiques.
Transmettre de l’or facilement dans son patrimoine. Je vous parle ici d’un avantage concernant l’or physique. Il est facile de transmettre un meuble qu’un lingot d’or. Vous n’avez pas besoin de notaire pour cela. Vous devrez tout de même le déclarer au centre des impôts. Vous pouvez faire une donation et bénéficier d’un abattement fiscal tous les 15 ans. Le montant de ce dernier dépend des liens de parenté. Par exemple : 100 000 € pour un enfant, 80 724 € entre époux pour partenaires de PACS. Dans cette logique de transmissions, l’or doit être envisagé dans une vision à long terme. C’est d’ailleurs comme cela que vous lisserez les risques.
Optimiser ses investissements grâce à l’or
Diversifier ses placements. L’or est souvent décorrélé des marchés. Il réagit plutôt en période de crise et d’inflation, contrairement aux actions. Cela permet aux investisseurs de diversifier leurs investissements pour tendre à diminuer les risques. ⚠️ Il est déjà arrivé que l’or soit corrélé aux marchés (en mars 2020, par exemple). Il faut donc prendre cet avantage avec des pincettes !
Posséder un actif tangible pour l’or physique, qui vous appartient directement. Un actif tangible apporte de la sécurité, de l’indépendance et une protection contre les crises, mais au prix de contraintes pratiques et d’un rendement limité.
💶Pouvoir investir même avec un petit budget. Vous pouvez placer vos liquidités dans l’or dès 100 €. C’est un actif qui reste accessible à tous, contrairement aux idées reçues.
Placer votre trésorerie dans l’or papier (ETC) pour plus de simplicité. Il est plus facile d’acheter et de vendre rapidement avec un ETC qu’avec de l’or physique. L’or papier est donc plus liquide que l’or physique. De plus, vous pourrez trouver des coûts plus faibles et éviterez les contraintes du stockage.
⚠️ Ce produit n’est pas adapté à tous les profils d’investisseurs. Son intérêt dépend de votre situation personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
Les atouts de l’argent
L’argent, tout comme l’or, peut être acquis via des ETC ou en physique. Globalement, les avantages entre les deux métaux sont les mêmes. Vous pouvez retrouver des éléments comme la diversification et la capacité de le transmettre à ses descendants. Ces éléments vous permettront d’effectuer des choix éclairés si vous souhaitez vous lancer et acheter de l’or ou de l’argent !
Il est plus abordable que l’or. S’il est possible, d’investir dans ce dernier à partir d’une centaine d’euros, pour l’argent, une trentaine d’euros suffit.
De par ses caractéristiques, c’est un alliage qui a de l’avenir. En effet, l’argent se distingue de l’or par une dimension industrielle essentielle, qui renforce son intérêt sur le long terme. C’est un matériau relativement abondant qui possède surtout des propriétés physiques exceptionnelles : il est le meilleur conducteur électrique et thermique parmi tous les métaux, ce qui le rend indispensable dans de nombreux secteurs technologiques. On le retrouve ainsi dans l’électronique, les batteries, les circuits imprimés, mais aussi dans des applications plus avancées, comme les semi-conducteurs.
🌿Cette caractéristique est d’autant plus stratégique que la demande est appelée à augmenter avec la transition énergétique : l’argent est un composant clé des panneaux solaires photovoltaïques, où il est utilisé pour ses capacités de conduction, ainsi que dans certaines technologies liées à l’électrification (véhicules électriques, réseaux intelligents).
Selon le Silver Institute, la demande industrielle représente aujourd’hui plus de 50 % de la consommation mondiale d’argent, avec une croissance particulièrement marquée dans le secteur des énergies renouvelables ces dernières années. Ainsi, à la différence de l’or, dont la valeur repose avant tout sur son rôle de réserve, l’argent combine usage pratique et potentiel d’investissement.
| Les avantages de l’or | Les atouts de l’argent |
|---|---|
| Rôle de valeur refuge | Dimension industrielle et écologique |
| Valeur de transmission patrimoniale | Valeur de transmission patrimoniale |
| Outil de diversification du patrimoine | Outil de diversification du patrimoine |
| Actif tangible | Actif tangible |
| Accessible aux petits budgets | Plus abordable que l’or |
⚠️ Ce produit n’est pas adapté à tous les profils d’investisseurs. Son intérêt dépend de votre situation personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
S’informer des inconvénients de l’investissement dans les métaux précieux
Les défauts de l’or et de l’argent physique
Voici les risques que vous courrez à acheter de l’or ou de l’argent physique.
Trois risques qu’il faut connaître avant d’investir
Ces deux métaux sont sujets à une forte volatilité. Ils ont connu des hausses et des baisses importantes. L’or est moins nerveux, mais il a aussi subi des fluctuations conséquentes. Ce risque est plus grand si vous avez une vision à court terme. Ces matériaux sont faits pour être conservés sur un long terme.
Le risque de stockage des métaux précieux. En gardant vos objets prisés chez vous, vous n’êtes pas à l’abri d’un vol. La sécurité est donc une part importante de ce type d’investissement. Il est possible de posséder un coffre-fort à la maison, de le confier à une banque ou de faire appel à un service de dépôt spécialisé. Ces solutions ne sont pas sans inconvénient. Dans tous les cas, cela engendra des frais supplémentaires.
Si vous choisissez de les placer dans une institution financière ou chez un professionnel, vos objets ne vous seront plus accessibles directement, il vous faudra respecter des horaires. De plus, le contenu de votre coffre n’est pas assuré par la banque. Le stockage dans votre résidence peut aussi faire grimper votre assurance habitation !
Les métaux précieux se distinguent des autres classes d’actifs par une caractéristique fondamentale : ils ne génèrent aucun revenu. Contrairement aux actions qui versent des dividendes, aux obligations qui offrent des intérêts ou à l’immobilier qui procure des loyers, l’or et l’argent ne produisent pas de flux financiers. Leur performance repose uniquement sur l’évolution de leur prix, autrement dit sur la différence entre le coût d’acquisition et le prix de revente. Les métaux précieux ne sont pas conçus pour faire croître le capital de manière régulière, mais pour le préserver, notamment en période d’incertitude, d’inflation ou de tensions financières.
Trois conseils pour limiter les déconvenues
Il est nécessaire de bien choisir ses plateformes d’achat. Je vous conseille de sélectionner des sites reconnus par la LBMA (London Bullion Market Association), qui met un cadre et vérifie la traçabilité de l’or. Vous devez aussi faire très attention et acheter des métaux certifiés. Si vous ne le faites pas, vous pouvez, par exemple, vous retrouver avec un lingot où d’autres alliages ont été mélangés. Il vous sera alors très difficile de le revendre par la suite !
Il est important de s’éduquer en amont pour éviter les erreurs classiques, comme payer des primes excessives ou choisir un produit inadapté à son objectif. C’est ce qui permet de donner du sens à son investissement : les métaux précieux ne sont pas là pour performer à tout prix, mais pour jouer un rôle précis dans un portefeuille. Autrement dit, mieux comprendre, c’est investir judicieusement.
💶Il existe un tarif de référence et le prix réel. Ce dernier dépend de la société. En pratique, ce montant inclut une prime qui couvre la fabrication, la distribution et la marge du vendeur, mais aussi parfois des services, comme le stockage sécurisé, l’assurance ou la livraison. À cela s’ajoutent des éléments tels que le format du produit (une petite pièce aura généralement un coût par gramme plus élevé qu’un lingot) ainsi que la fiscalité et la réputation du vendeur. Autrement dit, deux investisseurs peuvent acheter « le même or » à des prix différents, simplement parce que les conditions d’achat ne sont pas les mêmes. Comprendre ces écarts, c’est éviter de surpayer et investir de manière plus éclairée.
Avant d’investir, je vous conseille de faire un calcul de l’ensemble des coûts, c’est-à-dire les frais d’achat, de stockage et de revente.
Conseil de Matthieu
Un danger historique
Un risque de saisie peut survenir. L’histoire montre que, dans des contextes extrêmes, certains États ont déjà pris des mesures exceptionnelles sur l’or. Par exemple, lors des restrictions ou des réquisitions dans les années 1930 aux États-Unis ou en France pendant la Seconde Guerre mondiale. Ces épisodes restent toutefois liés à des situations très particulières (crises majeures, guerre). Aujourd’hui, dans des pays tels que la France, le risque de saisie généralisée est considéré comme très faible, même s’il n’est jamais totalement nul en théorie.
Les risques de l’or ou l’argent papier
Acheter de l’or ou de l’argent vous expose à des dangers.
Des inconvénients propres à l’investissement papier
Lorsque vous investissez dans l’or via un ETC, il y a des intermédiaires. Vous ne détenez généralement pas le métal lui-même, mais une créance sur une structure. Autrement dit, votre exposition dépend de la solidité de l’émetteur et des conditions de possession du métal. Il est donc essentiel de vérifier la capacité de cette société à honorer les demandes de remboursement ou de livraison. En cas de stress de marché, si de nombreux investisseurs souhaitent récupérer leur or simultanément, le système peut être mis sous tension, notamment lorsque le métal est mutualisé. À l’inverse, avec de l’or physique détenu directement, vous n’avez pas besoin d’un intermédiaire pour y accéder, ce qui limite ce type de risque.
Dans le cas des produits à réplication synthétique, un autre danger apparaît : le risque de contrepartie. Ici, l’exposition au prix de l’or est obtenue via des instruments financiers (comme des swaps), ce qui signifie que la capacité d’un acteur financier à honorer ses engagements détermine sa performance. Cela ajoute une couche de complexité et de dépendance supplémentaire.
Enfin, contrairement à certaines idées reçues, ces produits ne sont pas toujours parfaitement liquides. En conditions normales, l’achat et la vente sont généralement fluides, mais en période de stress de marché, les spreads peuvent s’élargir et la liquidité se réduire. Cela peut compliquer la sortie d’une position dans de bonnes conditions, notamment sur des produits moins échangés.
Les coûts à prendre en compte
Le risque de change. Les métaux précieux étant majoritairement cotés en dollars, une personne qui investit en euros est exposée aux fluctuations de la paire EUR/USD. Ainsi, même si le prix de l’or reste stable en dollars, une variation du taux de change peut impacter la performance finale en euros, à la hausse comme à la baisse.
💶Le coût des métaux précieux est volatil. Il réagit fortement aux conditions économiques globales, aux décisions des banques centrales, à l’inflation, mais aussi aux tensions géopolitiques. Cette sensibilité peut entraîner des variations parfois importantes à court terme, ce qui nécessite une vision d’investissement adaptée et une certaine tolérance aux fluctuations.
Il faut également considérer les coûts indirects pour les ETF ou les ETC adossés à de l’or physique. Même si l’investisseur ne s’occupe pas lui-même du métal, des commissions existent pour couvrir le stockage sécurisé et l’assurance. Ces coûts, intégrés dans les frais de gestion, peuvent légèrement éroder la performance sur le long terme.
| Les inconvénients et risques des métaux physiques | Les inconvénients et risques des métaux papiers |
|---|---|
| La volatilité | Vous ne détenez pas le métal mais une créance |
| Les contraintes de stockage | Le risque de contrepartie |
| L’absence de rendement intrinsèque | Le risque de liquidité |
| La nécessité de sélectionner des plateformes fiables | Le risque de change |
| La nécessité de se former | La nécessité de se former |
| L’écart entre le cours de référence et le prix réellement payé | Un coût d’acquisition fluctuant |
| Le risque de saisie | Les frais indirects liés aux ETC (commissions, frais de gestion, assurances…) |
Pour limiter les risques, il est nécessaire de bien choisir ses ETF or ou argent.
La fiscalité
Avant d’acheter de l’or ou de l’argent, il faut connaître leur fiscalité. À l’achat il y a une différence majeure entre l’or et l’argent : là où l’or s’achète avec une TVA de 0 %, l’argent, quant à lui, est taxé à 20 %. Cette différence s’explique par le fait que l’or est vu comme une valeur refuge, alors que l’argent, de par son rôle industriel, est perçu en tant que bien classique.
📃Depuis 2014, la loi française prévoit une dispense d’impôt pour les ventes de bijoux et objets en métaux précieux lorsque leur valeur unitaire est inférieure à 5 000 €, ce qui permet d’éviter l’imposition sur les transactions du quotidien.
Lors de la vente, plusieurs taxes sont possibles :
- La taxe sur les métaux précieux (TMP) qui prélève 11,5 % de la transaction.
- La taxe sur les plus-values (TPV), qui retire 36,2 % de la plus-value pour les deux premières années de possession. Ensuite, un abattement de 5 % est appliqué par année, au bout de 22 ans de détention, vous avez une exonération totale. ⚠️ Il faut bien garder ses justificatifs d’achat !
En ce qui concerne les ETC, ils sont soumis au PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique), appelé flat tax, de 31,4 % :
- 18,6 % de prélèvements sociaux ;
- 12,8 % d’impôt sur le revenu.
⚠️ La fiscalité dépend de votre situation personnelle et de la réglementation en vigueur au moment de l’investissement. Elle est susceptible d’évoluer.
Investir dans l’or ou dans l’argent : l’avis de S’investir
Dans une allocation globale, les métaux précieux doivent avoir une place mesurée, généralement autour de 5 % du portefeuille. Leur rôle n’est pas de tirer la performance, mais d’apporter un contrepoids lorsque les autres actifs vacillent. Dans cette logique, l’or occupe souvent une position centrale, plus constante et plus défensive, tandis que l’argent peut être intégré de manière plus marginale en raison de sa volatilité plus élevée. Globalement, la rentabilité n’est pas à chercher dans ce type d’investissement.
Ce graphique montre que depuis la fin de l’étalon-or en 1971, les métaux précieux ont suivi des trajectoires bien différentes. L’or s’inscrit dans une tendance haussière relativement régulière, portée par les cycles économiques, l’inflation et son rôle de valeur refuge. À l’inverse, l’argent évolue de manière plus erratique, alternant longues périodes de stagnation et envolées spectaculaires, souvent liées à la spéculation et à la demande industrielle.
On peut d’ailleurs établir un parallèle intéressant avec l’univers des crypto-monnaies : l’or se rapproche davantage du Bitcoin, en tant que réserve de valeur perçue, relativement stable à l’échelle de ce marché, alors que l’argent s’apparente à l’Ethereum, avec un potentiel plus dynamique, mais aussi plus sensible aux cycles économiques. Cette comparaison illustre bien la différence de comportement entre les deux métaux. Cela vous permet de vous guider pour savoir s’il faut acheter de l’or ou de l’argent.
⚠️ Ce produit n’est pas adapté à tous les profils d’investisseurs. Son intérêt dépend de votre situation personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
À la question : faut-il acheter de l’or ou de l’argent ? Voici ce que je répondrais : l’or s’impose comme le pilier des métaux précieux au sein d’un portefeuille. Plus stable et plus défensif, il joue avant tout un rôle de protection. L’argent, plus volatil, peut venir en complément, mais dans une proportion plus limitée. Ensemble, ces actifs peuvent avoir leur place dans un éventail d’investissements (autour de 5 %) non pas pour rechercher la performance, mais pour renforcer la solidité globale du patrimoine.
Autrement dit, ils ne sont pas là pour faire la course en tête, mais pour s’assurer que le portefeuille reste debout lorsque les conditions de marché deviennent plus incertaines. Peu importe le chemin que vous empruntez, il est dans tous les cas nécessaire d’acquérir des connaissances, afin d’effectuer des choix éclairés. Pour cela, je vous propose d’intégrer ma Formation Bourse.
⚠️ Cette formation relève de l’éducation financière. Elle ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé et ne remplace pas un accompagnement par un professionnel habilité.
