Si vous vous intéressez aux marchés émergents, vous vous êtes peut-être déjà demandé comment investir sur le marché argentin 🇦🇷. Dans cet article, je vais vous montrer sur quels indices boursiers argentins vous misez réellement quand vous investissez, et surtout quel ETF Argentine choisir.
Avant de plonger dans le concret, posons un peu le décor. L’Argentine, c’est la 3ᵉ économie d’Amérique latine derrière le Brésil et le Mexique, avec plus de 47 millions d’habitants. Après une violente crise en 2023, marquée par une récession et une inflation galopante, le pays montre depuis 2024 quelques signes d’accalmie (l’inflation est retombée autour de 2,4 %). Cela reste toutefois un marché très volatil : dette publique élevée, chômage autour de 8 %, et une économie encore fragilisée par la sécheresse et les restrictions sur le commerce extérieur ⚖️.
Bref, investir sur le marché boursier argentin, c’est un pari sur un pays riche en ressources naturelles (lithium, cuivre, gaz de schiste) mais marqué par une forte instabilité économique. Si vous êtes prêt à accepter ce risque, je vais vous expliquer comment le faire… via un simple ETF.
ETF Argentine et l’indice MSCI Argentina
Si vous envisagez d’investir en Argentine via un ETF, il faut savoir qu’il existe un indice de référence qui concentre l’essentiel du marché boursier local : le MSCI Argentina. Cet indice regroupe les principales grandes entreprises cotées en Argentine et sert de base à la construction de produits financiers comme le Global X MSCI Argentina ETF, qui est aujourd’hui le seul ETF Argentine 100 % dédié à ce marché. J’y reviendrai plus tard.
Voyons d’abord de quoi se compose cet indice.
🔍 Les principales positions du MSCI Argentina
Le MSCI Argentina est un indice relativement concentré, composé de seulement quelques grandes valeurs argentines. On y retrouve généralement :
- YPF, le géant pétrolier et gazier national, souvent premier poids de l’indice ;
- Grupo Financiero Galicia et Banco Macro, deux grandes banques privées argentines ;
- Pampa Energía, acteur majeur de l’électricité et du gaz ;
- Telecom Argentina et Transportadora de Gas del Sur, qui représentent le secteur des télécommunications et de l’infrastructure énergétique.
🏭 Diversification sectorielle du MSCI Argentina
En termes de secteurs, le MSCI Argentina est surtout exposé :
- à l’énergie et aux ressources naturelles, avec YPF et Pampa Energía ;
- au secteur financier, avec plusieurs banques et compagnies d’assurances ;
- et aux services publics.
Autrement dit, la diversification sectorielle est modérée, et la diversification géographique est inexistante : 100 % des sociétés de l’indice opèrent en Argentine. C’est un point à garder en tête avant d’envisager un ETF Argentine long terme, car cela augmente la volatilité.
Cette forte concentration fait qu’un ETF Argentine reste très dépendant de la santé de quelques grandes entreprises, principalement issues des secteurs de l’énergie et de la finance, ce qui en fait un investissement peu diversifié et donc plus risqué.
Conseil de Matthieu
📈 Performances du MSCI Argentina
Quand on regarde la courbe ci-dessus, on voit tout de suite que le MSCI Argentina a un comportement très volatil 📈📉.
Après plusieurs années de stagnation, l’indice a littéralement décollé en 2024, avant de connaître de fortes corrections courant 2025. Sur quinze ans (2010–2025), il affiche une performance cumulée d’environ 378, contre 453 pour le MSCI ACWI (monde développé) et 186 seulement pour le MSCI Emerging Markets.
Cela veut dire qu’un ETF Argentine MSCI peut parfois surperformer massivement les marchés développés et émergents, mais qu’il peut aussi chuter brutalement lors des périodes de crise. C’est typique d’une économie émergente, très sensible à la conjoncture locale et à la volatilité du peso argentin ⚠️.
Le meilleur ETF pour investir sur le marché argentin
Si vous voulez exposer votre portefeuille 100 % sur l’Argentine, il existe aujourd’hui un ETF qui remplit cette mission plus ou moins seul : le Global X MSCI Argentina ETF (ARGT). C’est le seul produit à viser directement le MSCI Argentina, donc à vous donner une exposition pure à ce marché.
Voici les caractéristiques principales de cet ETF à connaître avant de décider :
| Caractéristiques | Détail |
|---|---|
| Nom/Ticker | Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) |
| ISIN | US37950E2596 |
| Indice suivi | MSCI Argentina |
| Prix de la part | 72,49 $ |
| Date de lancement | 2 mars 2011 |
| Actifs sous gestion | ≈ 696 millions de dollars |
| Frais | 0,59 % par an |
| Distribution | Distribuant |
*Les données de ce tableau sont susceptibles d’évoluer avec le temps.
Honnêtement, je ne vous conseille pas d’investir sur un ETF 100 % Argentine. Personnellement, je n’y mettrais pas un euro, tout simplement parce que ce type d’ETF est très peu diversifié : uniquement exposé à l’Argentine d’un point de vue géographique, et très concentré sur quelques secteurs (surtout l’énergie et la finance). Or, on l’a vu, l’économie argentine est extrêmement volatile, ce qui peut transformer cet investissement en véritable montagne russe 🎢.
Conseil de Matthieu
Et puis, soyons francs : l’ETF actuellement disponible n’est pas éligible au PEA, il affiche des frais de 0,59 % par an (ce qui reste plutôt élevé pour un ETF), et il est distribuant et non capitalisant, ce qui limite l’effet boule de neige sur le long terme. Bref, il n’a pas grand-chose pour lui…
Si vous avez envie de vous positionner sur la zone, je pense qu’il est beaucoup plus raisonnable de passer par un ETF basé sur l’indice MSCI Latin America, qui couvre plusieurs pays d’Amérique du Sud — et à la marge, pourquoi pas même envisager une exposition plus large via un ETF sur les marchés émergents (MSCI Emerging Markets), pour bénéficier d’une meilleure diversification géographique et sectorielle.
En bref, si vous aviez envie d’investir sur le marché argentin via un ETF, vous avez à présent toutes les cartes en main pour faire votre choix en connaissance de cause. Vous savez sur quel indice vous vous exposez, quel est le seul ETF 100 % argentin disponible, et surtout quels sont les risques et limites à bien avoir en tête avant de franchir le pas.
Vous connaissez aussi mon avis personnel sur le sujet 😉, mais évidemment, vous êtes libre de construire votre portefeuille boursier comme vous l’entendez, en fonction de votre stratégie et de votre tolérance au risque. Et si vous souhaitez aller plus loin et continuer à progresser en Bourse, n’hésitez pas à rejoindre ma formation offerte, pour apprendre à investir de manière simple, efficace et surtout durable. 📈
